公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和(hé)投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的(de)权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一季度末规许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(guī)模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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