随着公(gōng)募(mù)基金2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金经(jīng)理调(diào)仓换(huàn)股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华(huá)基(jī)金李晓星在一季报中表示，看好(hǎo)半导体、电动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远一季报中(zhōng)表(biǎo)示，二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字(zì)经济等(děng)热门概念的(de)创新，以及半导体(tǐ)和制造(zào)业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生一定(dìng)正面效应。会继续在(zài)新 能(néng)源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也(yě)发布(bù)了一季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切(qiè)关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数(shù)据显示(shì)，从(cóng)银华基(jī)金李晓星(xīng)在管(guǎn)的10只基金(jīn)来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选(xuǎn)、银华盛(shèng)世(shì)精选A、银(yín)华(huá)大盘定开、银华(huá)丰享一(yī)年持有、银华心选一年持有A 在(zài)今年一季度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中(zhōng)，减仓幅度最大(dà)的(de)是(shì)银(yín)华心选一年持有(yǒu)A，较去年(nián)底下降了4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银(yín)华(huá)心享一(yī)年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的(de)是银华心(xīn)兴三年持(chí)有(yǒu)A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度(dù)，李晓(xiǎo)星(xīng)旗下基金产品大(dà)幅提高了港股仓位，比如银华(huá)心佳两年(nián)持有期港(gǎng)股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓(xiǎo)星代(dài)表作银(yín)华(huá)中(zhōng)小盘为例，前十大重仓股变(biàn)动较(jiào)大。今年一季度(dù)，立(lì)讯精密、金山(shān)办公、用友网络、中科创达(dá)、中微公司、星(xīng)环科技(jì)-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重仓股，截至一(yī)季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该基金还(hái)增持(chí)了精测电子，较去年底(dǐ)增加(jiā)了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股大多数是AI相(xiāng)关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科能(néng)源(yuán)、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪(làng)科技则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季(jì)度，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华(huá)海(hǎi)清科，分(fēn)别(bié)较(jiào)去年(nián)底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报(bào)，该基(jī)金分别持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对(duì)应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用(yòng)“千字小作文(wén)”表达(dá)了(le)自己(jǐ)对(duì)市场的看法，基(jī)金君为大家做了些(xiē)重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内(nèi)的(de)宏观判断依(yī)然是经济整(zhěng)体稳健复(fù)苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居民消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复；我们(men)判断由于国家自身(shēn)实力的(de)不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我(wǒ)们的利益(yì)共(gòng)同点(diǎn)变多(duō)，国际形势相对(duì)之前会趋(qū)暖，国(guó)际(jì)贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又一革命(mìng)性的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行的算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂(chuí)直类应(yīng)用场(chǎng)景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们(men)维持看(kàn)好国(guó)产替代(dài)方向，集中在半导体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建(jiàn)设将再度提速(sù)。在景气复苏方向(xiàng)，我们的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期接(jiē)近尾声，经(jīng)历了过去几个季(jì)度(dù)的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢复的力度(dù)，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次(cì)是汽车、 消费电子，关注相关(guān)左侧布(bù)局机(jī)会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市场抛(pāo)弃(qì)较多的板块，交易占比和估值已经处于历史偏低的(de)位置。只是(shì)市场(chǎng)对于(yú)上涨的(de)标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关(guān)注(zhù)利(lì)空。我们总(zǒng)体认为现在市场对于(yú)新(xīn)能源板块的担忧讨论，更(gèng)多是对于一个(gè)下跌板(bǎn)块的(de)应激式反应。在去(qù)年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经过(guò)大半年的(de)消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源(yuán)板块的(de)风险因素(sù)已经充分释(shì)放，目前(qián)这个(gè)时(shí)间段，具有较强吸(xī)引力。

　平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么　此(cǐ)外(wài)，李晓星还看好电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是(shì)第(dì)一(yī)大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优(yōu)选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技创新(xīn)一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明(míng)远的代表作(zuò)信(xìn)澳新能源(yuán)产业为例，该基(jī)金一季(jì)度(dù)增持璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有市值为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍位列(liè)第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了(le)科(kē)达利、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增(zēng)持幅度最(zuì)大的是中伟(wěi)股份，今年(nián)一(yī)季度(dù)较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持(chí)有市(shì)值(zhí)2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其(qí)中(zhōng)，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技为“新(xīn)进”前(qián)十大(dà)个(gè)股(gǔ)，斯(sī)莱克(kè)、保隆科(kē)技、比亚迪则(zé)退出前(qián)十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年底减持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经(jīng)历(lì)了(le)疫情复苏后的调整修复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明显的回暖，但(dàn)基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随(suí)后又出(chū)现了显(xiǎn)著的回调，从而总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的投(tóu)资主要(yào)聚焦在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领(lǐng)域(yù)，细分板块的整体走势(shì)与市场趋同，导致本基(jī)金的净值(zhí)也出(chū)现小幅(fú)震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入(rù) AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导体 和制造业正经历触(chù)底(dǐ)反弹的(de)复(fù)苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一(yī)定正面效(xiào)应。我们会继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的(de)优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人(rén)工智(zhì)能(néng)

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保(bǎo)诚基(jī)金旗下多位基金经理也发布(bù)了一季报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投(tóu)资部总监(jiān)王(wáng)睿在一季(jì)报中(zhōng)表示，宏观经(jīng)济目前处在一个温和(hé)复(fù)苏的通道，在海外加息进入尾声后，社会(huì)流动性(xìng)将相对宽松，宏观及(jí)货币环境(jìng)有利于(yú)权益市(shì)场行情(qíng)的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达到目标(biāo)价的相关(guān)品(pǐn)种，并根(gēn)据收益率预期的变化调整了一部(bù)分科(kē)技持仓。具体来看，以其代表作中信保诚创(chuàng)新成长(zhǎng)为例，该基金在一季(jì)度增持了(le)晶盛(shèng)机(jī)电、TCL中环、当升科技、中航光电(diàn)等个(gè)股，人福(fú)医(yī)药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工智能(néng)这一非常宏大的命题，他目(mù)前持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相(xiāng)信这是一(yī)项会对目(mù)前的生产(chǎn)和(hé)生(shēng)活(huó)方式(shì)带(dài)来重大变化(huà)的技术变革，值得我们投(tóu)入非常(cháng)多(duō)的精(jīng)力去跟踪和(hé)研(yán)究。但另一(yī)方面，我们目(mù)前(qián)还无法相对准(zhǔn)确的评估这项技术(shù)革命(mìng)给具体公司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给(gěi)出大部分公(gōng)司一(yī)个相对清晰的(de)定价(jià)，因此我们一季度暂时还没有明显增加相关的持仓(cāng)。后续我们会紧(jǐn)密跟踪平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么。一季度我们(men)持仓较多的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一(yī)些短期(qī)因素(sù)的干扰(rǎo)，投资者(zhě)的(de)信心出现了波动(dòng)。投资者预期变化导致部分个股出现了较大回调，目前(qián)行业(yè)整体估(gū)值水平处于历史较低位置，而这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相(xiāng)对比较(jiào)确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有(yǒu)躺(tǎng)平(píng)的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚也发(fā)布了一季报在一季报中(zhōng)，姜诚表示，一(yī)季度的市场走势(shì)再次佐证了(le)一(yī)个道理，即(jí)市场是难(nán)以预(yù)测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技发展进程(chéng)中最(zuì)重要的(de)事(shì)件(jiàn)之一，但要搞(gǎo)清楚(chǔ)它对(duì)投资有哪(nǎ)些影(yǐng)响却很难(nán)。利(lì)润在产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场当前(qián)认为的受益环节是否能(néng)如愿受益？它的(de)“智(zhì)能”水平(píng)达到了什么(me)程度以及渗透率将多快(kuài)提升？都(dōu)是很容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又(yòu)让人不明就里的(de)难题(tí)。谈(tán)资和投(tóu)资之(zhī)间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　价(jià)值投(tóu)资(zī)的基本原理(lǐ)告诉我们，价值会随着时间增长，而非随着利润(rùn)波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需要重(zhòng)点关注长期因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它(tā)带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格买尽(jǐn)可能好的资产，是我们的投(tóu)资目标。好(hǎo)资(zī)产的(de)标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持(chí)得(dé)长、平(píng)均净资产收益率高，以及在好的公(gōng)司治理加持下能够把长期利润转化为(wèi)诱(yòu)人(rén)分红。所(suǒ)以，我们会一如既(jì)往，不去猜测和追逐市场(chǎng)热(rè)点(diǎn)。

　　具体持(chí)仓方面(miàn)，以(yǐ)姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值优选(xuǎn)A代表(biǎo)作(zuò)为(wèi)例，该基金在一季度减(jiǎn)持(chí)了中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒(héng)升(shēng)、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的(de)集(jí)团(tuán)，增持了工(gōng)商银行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、扬(yáng)农化工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚(chéng)表示，自己的组合(hé)没有大的变化，是因为长期观点没有大的变化。对中(zhōng)国经济的长期(qī)乐观(guān)，结合当前市场提(tí)供的较(jiào)低估值水平，让我(wǒ)们可以在热点(diǎn)不断切换(huàn)的市场(chǎng)中保(bǎo)持平和。但投(tóu)资是一(yī)项(xiàng)苦差事，需要随时准备证伪(wěi)自己的观点，需要(yào)保持(chí)学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么