看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已(yǐ)公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(k申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思ù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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