今年1月，美国政府债(zhài)务(wù)余额又(yòu)一次触及法定上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债(zhài)务违(wéi)约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停(tíng)或(huò)提高(gāo)债务上限(xiàn)，美(měi)国政府最早可(kě)能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党(dǎng)就(jiù)提(tí)高债务上(shàng)限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些(xiē)画(huà)面在(zài)近些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美(měi)国(guó)债务和(hé)债务(wù)上限究竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事？美(měi)国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需要先了解(jiě)美国(guó)政府的债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在(zài)绝(jué)大(dà)部分(fēn)时期都处(chù)于财(cái)政赤(chì)字状态，即政府支出在多(duō)数(shù)总统(tǒng)任期内都(dōu)高于其财政收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模(mó)也一(yī)直随着(zhe)政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负(fù)了(le)庞大支出压力，另一(yī)方面，还因(yīn)为美国人口(kǒu)老龄(líng)化导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的大(dà)规模基建政(zhèng)策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收(shōu)收入(rù)并(bìng)没(méi)有跟上支出的步伐，尤(yóu)其(qí)是在小布什政(zhèng)府和特(tè)朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收(shōu)压力(lì)更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤(chì)字(zì)规模近年来如滚雪(xuě)球一般(bān)扩(kuò)大，债(zhài)务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年(nián)来频频逼(bī)近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限(xiàn)的出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要(yào)白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美(měi)国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务(wù)规模越来越大，引发部(bù)分美国议员提出的(de)反对（也有(yǒu)一些议员是为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美国国会(huì)便通过《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首(shǒu)次(cì)对联邦(bāng)债(zhài)务进行限额规定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加(jiā)入(rù)第二(èr)次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了对美(měi)国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修订(dìng)，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国(guó)两(liǎng)党已(yǐ)经(jīng)提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期(qī)间曾提(tí)高(gāo)49次，民(mín)主党总(zǒng)统(tǒng)执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债(zhài)务上(shàng)限的(de)上调幅度(dù)进一(yī)步加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总(zǒng)统任期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消美(měi)国政府的(de)支出限制，这导致(zhì)美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府大幅上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国(guó)债务上限已经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增(zēng)长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债(zhài)务上限”是(shì)美(měi)国(guó)国会为联(lián)邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额度(dù)，一(yī)旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着(zhe)美国(guó)财政部借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高(gāo)债务上限，否则白宫无权(quán)继(jì)续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为什么(me)要“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府造成限制(zhì)，使其(qí)不能随(suí)心所(suǒ)以的举(jǔ)债，但从(cóng)理论上来说，这一(yī)限制(zhì)也同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债(zhài)务(wù)信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过度(dù)举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控，那么其债(zh拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系ài)权信用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人权(quán)益(yì)也(yě)会(huì)遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维持美国政府的偿付(fù)信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上(shàng)也相当(dāng)于是美(měi)方对债权(quán)人的一(yī)种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本是(shì)美国债(zhài)券的最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上(shàng)调的美(měi)国(guó)债务(wù)上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上限，往往需要(yào)美(měi)国(guó)国会两(liǎng)院的通过(guò)。在(zài)此(cǐ)前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多数时(shí)候类似(shì)于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进(jìn)行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执(zhí)政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是(shì)在(zài)当下美国两党分别占据两院多数(shù)席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民(mín)主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正试(shì)图(tú)利用债务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿(yuàn)让步(bù)，认为应无(wú)条(tiáo)件提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，这就导(dǎo)致了(le)当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美(měi)东(dōng)时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务(wù)违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问(wèn)巴布亚新(xīn拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系)几内亚(yà)，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的(de)违约(yuē)风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈(tán)判最后一(yī)刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民(mín)主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的(de)财政支出(chū)。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引(yǐn)发了(le)全(quán)球资(zī)本市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首(shǒu)次下调美国的主权(quán)信用评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美国第二年(nián)的借贷(dài)成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了当时两(liǎng)党谈(tán)判中的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家(jiā)来(lái)说，上述的(de)市场(chǎng)动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政支(zhī)出削减(jiǎn)意(yì)味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严(yán)重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究(jiū)所首(shǒu)席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持(chí)续(xù)的时间(jiān)远远超过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国政府没(méi)有提供真正有价值的公(gōng)共(gòng)产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们(men)（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机，也被许多(duō)人(rén)看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局(jú)面，美国经济也正(zhèng)处于(yú)类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系