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凝神静气的意思凝神静气是成语吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月(yuè)6日(rì)讯(xùn)（编辑若宇）黄金现(xiàn)货价格(gé)本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资(zī)者的目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于预(yù)期，根据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高(gāo)基数下黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投(tóu)资保值需求及(jí)加盟商补货(huò)需求(qiú)有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政治的(de)不(bù)确定性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定性(xìng)等因素均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提凝神静气的意思凝神静气是成语吗升市场占有率，平稳(wěn)兑(duì)现(xiàn)业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠凝神静气的意思凝神静气是成语吗宝板块估值(zhí)基(jī)本处(chù)于(yú)历(lì)史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力(lì)。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中指出(chū)，预期国(guó)内(nèi)金银珠宝市(shì)场规模未来将稳(wěn)步上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠(zhū)宝(bǎo)的(de)市场规模增长速度更(gèng)快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的(de)增(zēng)速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看(kàn)，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金(jīn)、钻石等(děng)原材料供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下(xià)游的终端零售(shòu)环节，其(qí)中下游环(huán)节(jié)的附(fù)加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中指出，下游零售环节同(tóng)样拥(yōng)有较(jiào)高(gāo)的毛(máo)利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的(de)渠道建(jiàn)设(shè)以提高市场份(f凝神静气的意思凝神静气是成语吗èn)额，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市占(zhàn)率前(qián)十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个均为国(guó)产品(pǐn)牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业头部(bù)公(gōng)司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年的市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。