近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会官(guān)网发布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句)的多期债(zhài)务融(róng)资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(ji擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句ān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出(chū)的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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