金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块开启(qǐ)加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支(zhī)付(fù)能力(lì)相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随(suí)着(zhe)经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大(dà)但是区(qū)间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年(nián)10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前(qián)位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者可以给(gěi)出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的(de)交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发(f妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西ā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍数最高的ETF。

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