昨夜(yè)，据路(lù)透社(shè)最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能达(dá)成的不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需(xū)要立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过正(zhèng)常的拨(bō)款(kuǎn)程(chéng)序(xù)敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的细节。根据(jù)美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员(yuán)表示不应(yīng)该削减这一(yī)领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是(shì)推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对(duì)全(quán)球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形势的评估(gū)。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或(huò)7月的(de)某(mǒu)次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来(lái)两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息(xī)预期，由(yóu)于美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达(dá)早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中(zhōng)英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心业务(wù)营俄罗斯乌克兰什么时候结束战争收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展望未来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较(jiào)市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度(dù)积(jī)极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英俄罗斯乌克兰什么时候结束战争伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期(qī)黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带(dài)来的(de)结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达(dá)成一致，随(suí)着(zhe)截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下(xià)来(lái)继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走(zǒu)强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与(yǔ)国(guó)内(nèi)经济状况关联性较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面也并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端(duān)原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑(hēi)色产业(yè)研究主管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加(jiā)今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或(huò)延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面临的(de)问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题(tí)：一是高炉(lú)减产不充分(fēn)；二是(shì)外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预(yù)期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现(xiàn)，从(cóng)后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时点(diǎn)可能(néng)在7月的(de)半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供(gōng)应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价俄罗斯乌克兰什么时候结束战争(jià)格(gé)还(hái)未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要(yào)具备(bèi)两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成本端(duān)对(duì)钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于(yú)后(hòu)期(qī)供(gōng)需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距(jù)离(lí)2020年(nián)底部(bù)不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内(nèi)外价差有(yǒu)利于(yú)钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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