近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测(cè)报告》显示，该(gāi)平(píng)台假(jiǎ)期国(guó)内酒(jiǔ)店、景区门票、机(jī)票(piào)订单量均反(fǎn)超(chāo)2019年水平(píng)。同时民航局(jú)披露，从(cóng)机(jī)票预订数(shù)据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出(chū)行热(rè)度最高的(de)五一假期。此(cǐ)外近20部(bù)影片定(dìng)档(dàng)五一，节假日院线(xiàn)有(yǒu)望迎来强复苏。在(zài)消费需求(qiú)火(huǒ)爆下(xià)，可以关(guān)注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去(qù)年疫情防(fáng)控优化调整(zhěng)以来，国内疫(yì)后复苏趋(qū)势较强。近日(rì)某(mǒu)酒店龙(lóng)头企(qǐ)业发布一季度(dù)经营数据，公司(sī)一(yī)季(jì)度(dù)整体(tǐ)入(rù)住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间可供租出客(kè)房产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航(háng)局数(shù)据，一季度(dù)民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度大(dà)幅提升38.5个百分点；一(yī)季度(dù)共完(wán)成旅客运(yùn)输量(liàng)1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅提升(shēng)51％。

　　五一(yī)假期出(chū)行(xíng)需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示(shì)，距(jù)离假(jiǎ)期不(bù)到(dào)10天，特别是(shì)住宿火爆程度远(yuǎn)超预(yù)期，五一(yī)境(jìng)内酒店(diàn)市场搜索热(rè)度已(yǐ)达2022年(nián)同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长假。数据显示(shì)，出(chū)境机票搜索热(rè)度(dù)同比2019年同(tóng)期恢复至大(dà)约120％，出境游酒店(diàn)搜索热(rè)度同(tóng)比2019年恢(huī)复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外(wài)交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测(cè)代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验(yàn)登机(jī)前检测证明。针对来华人员(yuán)的防疫政策放宽后，入境客流量有望进(jìn)一步(bù)提升，继续(xù)刺(cì)激国际客(kè)流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局预计，五一假期(qī)民(mín)航将运输旅客900万(wàn)人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客(kè)量(lià将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物ng)分(fēn)别(bié)为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公布(bù)，不过民航局(jú)当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情前(qián)水平，成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一(yī)假(jiǎ)期预售数(shù)据(jù)仍然(rán)乐观，叠加(jiā)出(chū)入境(jìng)政策进一步放开，旅游(yóu)出行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束，截至4月28日，已经(jīng)披露(lù)一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游(yóu)出行相关板块景气(qì)度显著恢复，用(yòng)整体法测(cè)算，申万社会服务行业一季度归母(mǔ)净利润增速达到(dào)144.40％，交通运(yùn)输行业一(yī)季(jì)度归母净利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行(xíng)需求集中释放，且春节后旅游(yóu)行情转入淡(dàn)季，市场普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持(chí)续兑现，行业有望重获(huò)市(shì)场关(guān)注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全(quán)年(nián)。同时供给端，疫(yì)情期间我国机(jī)队(duì)引进收紧，飞行员结构性短(duǎn)缺问题(tí)凸显，后续或将(jiāng)逐步好转。叠(dié)加票价改(gǎi)革(gé)仍在推(tuī)进，看好(hǎo)后续票价及客座率表(biǎo)现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要(yào)节(jié)假(jiǎ)日，“五一档”电影(yǐng)票(piào)房市场也(yě)有(yǒu)较高占(zhàn)比。从历史数(shù)据看(kàn)，国内(nèi)电影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影(yǐng)院大范(fàn)围(wéi)关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年影院(yuàn)全面恢(huī)复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众(zhòng)报(bào)复性消费(fèi)热(rè)情(qíng)，预计(jì)今(jīn)年五一档期将回(huí)升至2021年水(shuǐ)平，延续(xù)此前(qián)连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档(dàng)，数量上已超过(guò)历年同档期(qī)，重点(diǎn)电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日(rì)），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于(yú)影视行(xíng)业来说，AIGC的(de)变(biàn)革也会(huì)带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景(jǐng)，换(huàn)脸(liǎn)换声，或直接使(shǐ)用虚(xū)拟人(rén)替代真人演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频(pín)、特效、编辑视频(pín)。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等宣传(chuán)素材。种种因素叠加，该(gāi)赛道催化密集，当前(qián)投资机(jī)会凸(tū)显。

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