随着公募基金2023年一(yī)季报(bào)披露拉开帷幕，多位(wèi)知名基金经(jīng)理调仓换股(gǔ)以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在(zài)一季报中表示，看好半导体、电(diàn)动(dòng)车(chē)、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机会。他认为AI 产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂直类(lèi)应(yīng)用(yòng)场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远一季报(bào)中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热(rè)门概(gài)念(niàn)的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体(tǐ)和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的(de)优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等人(rén)也(yě)发布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度大幅调入AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数据显示，从银华基(jī)金李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整体基金(jīn)仓位维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华中(zhōng)小盘精选、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一年持(chí)有、银华(huá)心选一年持有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是银华心选一年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底下降了4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银华心(xīn)享一年持(chí)有、银华心兴(xīng)三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心兴三年持有A，较(jiào)去(qù)年(nián)底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓星(xīng)旗下基金产品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港股(gǔ)仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一季(jì)度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持有(yǒu)A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升(shēng)到一(yī)季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘(pán)为例，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股变动较(jiào)大。今(jīn)年一季度，立讯精(jīng)密(mì)、金山办(bàn)公(gōng)、用友(yǒu)网络、中(zhōng)科创达、中(zhōng)微公司、星环科技(jì)-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链(liàn)”龙头立(lì)讯精密成为第一大重仓股，截至一季(jì)报，该(gāi)基(jī)金(jīn)持有立讯(xùn)精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一(yī)季(jì)度(dù)，该(gāi)基金还增持(chí)了精测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿(yì)元，新(xīn)晋成为第7大(dà)重仓股。值得注意(yì)的是，上(shàng)述“进新”个股大多数是(shì)AI相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科(kē)技(jì)、德业股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复(fù)旦微电、锦浪科技(jì)则退出(chū)前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该基(jī)金减持紫光(guāng)国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报(bào)，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再(zài)次用“千(qiān)字(zì)小作文(wén)”表达了自己对市场(chǎng)的看(kàn)法，基金君为大(dà)家做(zuò)了些重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于(yú)今年国内的宏观判断依然(rán)是经济整体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业结构(gòu)调整继续(xù)升(shēng)级(jí)，居民消费信心逐渐恢复；我们判断(duàn)由于国家自身(shēn)实(shí)力的不断(duàn)增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际形势相对之前会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度(dù)市(shì)场最火热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之(zhī)后又一革命性(xìng)的(de)技术，现象级应用推出后，国内外各巨(jù)头加速入(rù)局。需要(yào)关注的(de)是，AI 产业的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用场景值(zhí)得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替代(dài)方(fāng)向(xiàng)，集中(zhōng)在半导体设(shè)备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随国(guó)产供应商(shāng)积极验(yàn)证导入，国内(nèi)晶圆(yuán)产线建(jiàn)设将再度提(tí)速(sù)。在(zài)景气复苏方向(xiàng)，我们(men)的看 法边际(jì)转向积极(jí)，全(quán)球半导体下行周(zhōu)期(qī)接(jiē)近尾声，经历了过(guò)去几个季度的去(qù)库存，有望(wàng)在今年(nián)下 半(bàn)年重启上(shàng)行周期，向上弹性(xìng)取(qǔ)决(jué)于下游(yóu)需求恢(huī)复的力度，数(shù)据中(zhōng)心有望率先回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车、 消费电(diàn)子(zi)，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多(duō)的板块，交易占比和估值已经处于历史偏(piān)低(dī)的(de)位(wèi)置。只(zhǐ)是市场对于上涨的(de)标(biāo)的(de)更多(duō)地关(guān)注利好，对于(yú)下跌的板(bǎn)块更多(duō)地关注利空。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是对于一(yī)个下(xià)跌(diē)板块的应激式反应(yīng)。在去(qù)年的中(zhōng)报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)的风险因素已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还(hái)看好电动车、风光电(diàn)储、军工等(děng)领(lǐng)域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　冯明远继(jì)续加仓新能源相关(guān)个股

　　一(yī)季报数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的(de)股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信(xìn)澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作(zuò)信澳新能源(yuán)产业为(wèi)例，该基金(jīn)一季度(dù)增持璞泰来(lái)，较(jiào)去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列(liè)第(dì)一(yī)大重仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达(dá)利、中(zhōng)伟股份、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持幅度最(zuì)大的是中伟股(gǔ)份，今年一(yī)季度较去(qù)年底(dǐ)增持了(le)129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿(yì)元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进(jìn)”前十大(dà)个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚(yà)迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同程度(dù)减(jiǎn)持(chí)，其中，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度(dù)最大(dà)的(de)是(shì)天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度(dù)较去(qù)年(nián)底(dǐ)减持(chí)了24.23％，目(mù)前持有市值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季(jì)报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股(gǔ)市场经历了(le)疫情复苏后(hòu)的(de)调整修复，经济(jì)先是在大(dà)家“强复(fù)苏”的预期 中趋于明显的(de)回暖，但基于“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧，随后又出现了(le)显著(zhù)的回调，从而总体(tǐ)呈 现出震(zhèn)荡(dàng)趋势。本基金的(de)投资主要聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等新兴产业领域，细分板块的(de)整体走势(shì)与(yǔ)市(shì)场趋(qū)同，导致本基金的净(jìng)值也(yě)出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入(rù) AI 或(huò)数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们会继续(xù)在新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖(wā)基(jī)本面扎实的(de)优质(zhì)个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基金旗下多位基(jī)金经理也发布了一季(jì)报。其中(zhōng)，中信(xìn)保诚基金权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏(hóng)观(guān)经济目前处在一个温和复苏的通(tōng)道，在海外加息(xī)进入尾声(shēng)后，社会(huì)流动性将相对宽松，宏观及货币环境有利(lì)于权(quán)益(yì)市场行情的开展，二季(jì)度指数(shù)仍有(yǒu)可能会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持了部分短我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子期达到目标价的相(xiāng)关品种，并(bìng)根据收益率预期的变化调整了(le)一部分科技(jì)持仓。具体来看，以其代(dài)表(biǎo)作中信保诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该基金在一季度增持了晶盛机(jī)电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科(kē)技(jì)、中(zhōng)航光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报中表示，对于人(rén)工智能(néng)这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态(tài)度。首先我们相信这是一项会对目前的(de)生产和生活方式带来重大(dà)变化的(de)技术变(biàn)革，值(zhí)得我们投入(rù)非常多的精力去跟踪(zōng)和研究。但另一(yī)方面(miàn)，我们目前(qián)还(hái)无法相(xiāng)对准确的评估(gū)这项技术(shù)革命(mìng)给(gěi)具体(tǐ)公(gōng)司和(hé)行业格局带来的(de)影响，也不能给出(chū)大部分公(gōng)司(sī)一个(gè)相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季(jì)度暂时还没有明显增加相(xiāng)关(guān)的持仓。后续我们(men)会(huì)紧(jǐn)密跟踪。一季度(dù)我们持(chí)仓较多(duō)的电动(dòng)车和光伏表现不佳，受到(dào)了(le)一(yī)些短期因素的干扰，投(tóu)资者(zhě)的信(xìn)心出现了(le)波动(dòng)。投(tóu)资者预期变化导致部分个(gè)股出(chū)现了较大(dà)回(huí)调，目前行业(yè)整体估值(zhí)水平处于历史较低位置(zhì)，而这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也发(fā)布了一季报在一季(jì)报(bào)中，姜(jiāng)诚表示，一季度的市(shì)场走势再次佐证(zhèng)了一个(gè)道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投(tóu)资有哪些影响却(què)很(hěn)难(nán)。利(lì)润在(zài)产业链(liàn)不同环节(jié)之(zhī)间将如何分(fēn)配？ 市场(chǎng)当前认为的受(shòu)益环节是否能如愿受我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容(róng)易(yì)让(ràng)人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就里的(de)难题。谈资和(hé)投资之间我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会随着时(shí)间增(zēng)长，而非随着利(lì)润波动。所以(yǐ)在海量(liàng)信(xìn)息中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注长期(qī)因素，淡化(huà)短期因素。人工(gōng)智能的发(fā)展是一个长期因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们(men)还没有足(zú)够的(de)把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机(jī)会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可能低(dī)的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的(de)投资目标。好(hǎo)资(zī)产的标(biāo)准是(shì)活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持(chí)得(dé)长、平均净资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在好的公司治理加持下能够(gòu)把长(zhǎng)期(qī)利(lì)润转化为(wèi)诱人分红(hóng)。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜测和(hé)追(zhuī)逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值(zhí)优选A代表(biǎo)作为例(lì)，该基金(jīn)在一季度(dù)减持了中国建筑、太阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升、苏泊(pō)尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团(tuán)，增持了(le)工商(shāng)银行、建(jiàn)发股份、招(zhāo)商银行(xíng)、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因(yīn)为(wèi)长期观点没有大的(de)变化。对(duì)中国经济的(de)长期(qī)乐观，结合当前市场提供的(de)较低估值水平，让我们(men)可以在(zài)热点(diǎn)不断切换的市场中保持平和。但投资是一项(xiàng)苦(kǔ)差事，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺平的(de)一(yī)天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子