财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听(tīng)到的玩笑(xiào)话，透露出(chū)“种牙(yá)贵(guì)”让人望而却步的无(wú)奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四(sì)川等多(duō)地医保(bǎo)部门发布公(gōng)告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务(wù)收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再(zài)也不用担(dān)心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中(zhōng)，也看到不少(shǎo)患(huàn)者(zhě)延迟了种牙计划(huà)，就在等集采政策(cè)落地(dì)。”中华口(kǒu)腔医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南(nán)方周末记者(zhě)，“集(jí)采(cǎi)后(hòu)的种植牙将为更(gèng)多患者减轻(qīng)医疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局(jú)披露，本次(cì)集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构(gòu)的需(xū)求量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统(tǒng)，约占(zhàn)国(guó)内(nèi)年种植牙数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计(jì)每年(nián)可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随着(zhe)医疗(liáo)服务价格相关(guān)规定出台，三级公(gōng)立医院常(cháng)规种植(zhí)牙医疗(liáo)服务价(jià)格为单颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四次全国(guó)口腔(qiāng)流行(xíng)病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即(jí)开始了“集采(cǎi)价”的种植牙促销(xiāo)，价(jià)格已低至3000多(duō)元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整合后(hòu)的山(shān)东省口腔种植医疗服务价(jià)格(gé)项(xiàng)目4月1日正式(shì)落(luò)地实施(shī)。当天，“随(suí)着牙冠、种植(zhí)体等集(jí)采(cǎi)价格落地(dì)执行(xíng)，种植牙相关(guān)的咨询(xún)量、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大幅(fú)增长，其中手(shǒu)术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副(fù)主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地(dì)，种植牙行业是否(fǒu)会再度(dù)站上(shàng)风(fēng)口？“预计未(wèi)来国(guó)内的种植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉(sù)南方周末记(jì)者，他认为这个目标或许一(yī)年后就能实现。而(ér)对于起步(bù)较(jiào)晚的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力也(yě)是机会。一(yī)位国产种植牙企(qǐ)业(yè)代表(biǎo)透(tòu)露，尽管(guǎn)国产品牌产品(pǐn)拥(yōng)有一定(dìng)的(de)价格(gé)优势，但销售份额(é)占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快(kuài)速(sù)放量或实现“国产替(tì)代(dài)”。但对于临床应用(yòng)时间(jiān)短、案例少(shǎo)的国(guó)产种植牙来说，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模的(de)扩大，将有助于企业积(jī)累更多的(de)临床应用数据和案例(lì)，对(duì)未来长期(qī)的应用和(hé)研发会(huì)有(yǒu)一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采带动国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点

　　受益于老龄(líng)化和(hé)支(zhī)付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求(qiú)呈(chéng)现爆发(fā)式增长(zhǎng)。根据牙博士招股说明书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙(yá)市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计(jì)2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游(yóu)设备(bèi)和(hé)耗材企业：种植类(lèi)如华(huá)西口(kǒu)腔科技中心等；修(xiū)补类如正海生物、奥(ào)精医疗等(děng)；设备类如口腔(qiāng)全景机和(hé)锥形(xíng)束投照(zhào)计算(suàn)机重组(zǔ)断层(céng)影像(xiàng)设备(bèi)的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发(fā)布的研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集采降价(jià)后，其渗(shèn)透率有望得(dé)到(dào)快速(sù)提升，同(tóng)时加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游(yóu)设备(bèi)美(měi)亚光电、朗视仪(yí)器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头(tóu)。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率提升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备(bèi)需求弹性更大，国产设(shè)备依托性(xìng)价比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件(jiàn)上(shàng)市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采(cǎi)“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被(bèi)投(tóu)资(zī)者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策(cè)医疗这一(yī)家。也正是(shì)因(yīn)为如此，自(zì)通策医疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便一直备受(shòu)资金(jīn)的追捧(pěng)，被(bèi)投资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策(cè)医疗最(zuì)近几年在资(zī)本市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)一(yī)路下行，前年最风光(guāng)的时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不(bù)到2年的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业(yè)务位列通策医疗五(wǔ)大业务板块增速(sù)第(dì)一位。对(duì)通策医疗来说(shuō)，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场(chǎng)。业内人士透(tòu)露，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙(yá)耗(hào)材被集采，通(tōng)策医疗(liáo)的盈利(lì)能力很可能(néng)受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立医(yī)院及其(qí)他民(mín)营(yíng)口腔机构站在同(tóng)一(yī)起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这也(yě)将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医(yī)疗面(miàn)对的最大的问题(tí)是，怎么能把这些增量转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞争来自参(cān)与集采的1.8万家帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好医疗机(jī)构，其(qí)中(zhōng)有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的(de)口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是其(qí)所期(qī)待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直截了(le)当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财报(bào)中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年(nián)最重要的(de)战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半(bàn)年(nián)营收增(zēng)长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影响了900万元利润。通策(cè)医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医(yī)院在(zài)最(zuì)短的(de)时(shí)间成为当地第一的口腔医(yī)院。值得注意的是，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)的重磅项目“蒲公英(yīng)计划(huà)”在2018年(nián)提出，被公司视为(wèi)“未来(lái)五年重要(yào)的发(fā)展计划(huà)”。而如今，目前(qián)来看，该计(jì)划仍处筹备(bèi)或(huò)培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入(rù)2.98亿元(yuán)，新增蒲(pú)公(gōng)英分院净(jìng)利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘提(tí)到(dào)，这几年相关医(yī)生的(de)储备已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价(jià)换量(liàng)更容易(yì)形成规模效应。目前(qián)种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异化定价，总量的快速(sù)增加(jiā)仍有望形成规模(mó)的较高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)。”这(zhè)是通策医(yī)疗2022年底在机构调研时的观点。一位(wèi)长期关注消费医(yī)疗的行业人士分析，通(tōng)策医疗(liáo)的主要市(shì)场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下来(lái)激烈的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确(què)实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也(yě)会慢(màn)慢从一个高毛利业(yè)务变(biàn)成低毛利(lì)业务。因为(wèi)这(zhè)一部分(fēn)对(duì)医(yī)生的技(jì)术要求并没(méi)有(yǒu)那么高，主要靠的是设备(bèi)定位(wèi)、辅(fǔ)助软(ruǎn)件(jiàn)和三维(wéi)建模(mó)。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好所都能做，没有(yǒu)那么深的(de)护(hù)城河(hé)，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)医(yī)院市场而(ér)言，集采帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好消息和盈利(lì)曲线下(xià)降关系(xì)也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来(lái)之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己(jǐ)就把(bǎ)价格压(yā)下来了(le)。低于4500元的(de)种(zhǒng)植价格，在业内其实已(yǐ)经(jīng)比(bǐ)比皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊所从业者如(rú)是说到。目(mù)前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大的(de)经营压力，面(miàn)对(duì)高昂(áng)的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以(yǐ)及人工费用等，其实利润不算高。有(yǒu)医疗投资(zī)机构工作(zuò)人员(yuán)曾表(biǎo)示，目(mù)前80％的(de)民营(yíng)连锁口腔机构都(dōu)处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观(guān)的预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属(shǔ)于改(gǎi)善型医疗需求(qiú)的种植牙，将会(huì)成为百姓们的基本需求——几十亿(yì)颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙(yá)科诊所都会发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医利益(yì)会受(shòu)到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医生收入是和(hé)耗材挂钩的(de)。这和骨(gǔ)科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大(dà)不说，收入会减少(shǎo)。”业内人士(shì)表示(shì)最(zuì)担心的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终(zhōng)没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最(zuì)适(shì)合独立(lì)执业的(de)。即(jí)便(biàn)在改革开(kāi)放之前，全(quán)国各地的(de)个体(tǐ)牙(yá)医(yī)也不在少(shǎo)数。国家卫生(shēng)统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民(mín)营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多(duō)家，提(tí)供的(de)口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔(qiāng)医院或(huò)诊所的(de)一大特点(diǎn)就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙(yá)科特别依(yī)赖(lài)医生的个人能(néng)力，牙医(yī)独立执业(yè)会比(bǐ)其(qí)他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游(yóu)的厂家，到了(le)终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如(rú)耗材降价(jià)，但没有(yǒu)带来体量的(de)增长(zhǎng)，薄利了之后又没(méi)多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入不足(zú)以支撑过(guò)高的(de)运营(yíng)成本时，一(yī)些诊所不得不关停退(tuì)市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注(zhù)意(yì)识(shí)。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都(dōu)有20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不(bù)是(shì)20颗种植牙。”业(yè)内(nèi)人士如(rú)是(shì)说(shuō)。

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