踩上(shàng)AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与(yǔ)暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比，公(gōng)司(sī)的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六(liù)零(líng)同时(shí)发布了(le)2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司(sī)下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东数达(dá)到近33万，而(ér)截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时曝(pù)光了其重要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)2022年的(de)财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业收(shōu)入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其(qí)中贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从徘徊(huái)到下(xià)滑。净(jìng)利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元(yuán)附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六零(líng)延续亏损，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下(xià)降及对(duì)联营(yíng)企(qǐ)业投资损失所(suǒ)致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为(wèi)在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然(rán)优势(shì)，公司及创始(shǐ)人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度(dù)从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零年报和(hé)一季报(bào)出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了(le)锅(guō)，多数投资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注意(yì)到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公(gōng)司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到了今年一(yī)季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十(shí)大(dà)股东(dōng)名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减持(chí)超(chāo)约8500万股，即(jí)便按(àn)一季度均价计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新(xīn)势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一(yī)步扩大(dà)，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到(dào)超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权(quán)。具(jù)体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公司三(sān)六零(líng)私募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应(yīng)的增资额为画的作者是谁 画的作者是高鼎吗10亿(yì)元。据(jù)此估算(suàn)，哪吒汽车(chē)估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又发(fā)布对(duì)外投资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各(gè)股(gǔ)东方签署有关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关(guān)于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了(le)配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零(líng)的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏损，三六零持(chí)有股权(quán)的账面(miàn)值出(chū)现(xiàn)较大投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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