随着3月(yuè)进出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市(shì)场家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的(de)导火(huǒ)索。今年随(suí)着国(guó)际(jì)能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持(chí)增长态势，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的回落背景(jǐng)下供应的(de)回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使(sh家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译ǐ)得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国(guó)内价(jià)格(gé)偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的(de)比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个(gè)月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超(chāo)预(yù)期是国(guó)内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来(lái)，未来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢(huī)复有限(xiàn)的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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