美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要显示，美(měi)联储官(guān)员在(zài)本月的会(huì)议上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致，那(nà)么在这次(cì)会议(yì)之后(hòu)可能没有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者(zhě)认(rèn)为(wèi)“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美(měi)联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价(jià)压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动(dòng)的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平(píng)衡(héng)，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和经(jīng)济活动的(de)放(fàng)缓(huǎn)程度还(hái)不足(zú)以证明结束加(jiā)息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激(jī)进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官(guān)员们(men)透(tòu)露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期(qī)是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关(guān)注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行大概率不会给出一个(gè)明晰(xī)的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关(guān)重要的是(shì)不要(yào)传(chuán)达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步(bù)提(tí)高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是(shì)有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要(yào)在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样一(yī)种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的(de)是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机，美联(lián)储官员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性来满足(zú)其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致(zhì)的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了(le)这一观(guān)点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些下(xià)跌(diē)似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的(de)预期，而(ér)不是对偿付能力的(de)担(dān)忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联(lián)储会议纪要中最突出(chū)的(de)主题是(shì)，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机(jī中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分)带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全(quán)球(qiú)高(gāo)度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈(tán)判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财(cái)季总(zǒng)共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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