为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利(lì)。蒋维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他(tā)的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资(zī)金的(de)目(mù)的是，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的(de)拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委(wěi)托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏(kuī)分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分(fēn)用于(yú)偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实(shí)质(zhì)是(shì)操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客(kè)观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三(sān)条所述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在(zài)新(xīn)美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可(kě)以认(rèn)定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事(shì)实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市(shì)公司(sī)实(shí)际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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