财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人(rén)士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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