金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是(shì)似(shì)乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思tè)再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资(zī)对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的(de)时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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