3月(yuè)份，全(quán)国居(jū)民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投(tóu)放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济(jì)是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进入通缩，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国际上通(tōng)常(cháng)认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在(zài)一段时间(jiān)内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通(tōng)缩(suō)有三(sān)个(gè)主要特点(diǎn)：一(yī)是(shì)总体物价(jià)紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物(wù)价连续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供(gōng)应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运(yùn)行(xíng)表现，当前(qián)中国(guó)经(jīng)济(jì)显然并(bìng)不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国加强(qiáng)重要民生(shēng)商品和(hé)大宗商品保供(gōng)稳价，物价(jià)总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节(jié)效应和(hé)疫(yì)情防控政(zhèng)策优化调(diào)整等因(yīn)素(sù)影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的(de)核四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法(hé)心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可见，今(jīn)年以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价(jià)总水平并未出现持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新(xīn)高；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期(qī)明(míng)显改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度(dù)明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望(wàng)呈(chéng)现逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看(kàn)，我国物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通(tōng)缩有明(míng)显(xiǎn)区别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现(xiàn)，消(xiāo)费需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步回(huí)暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡(héng)，货(huò)币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也(yě)要(yào)看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看(kàn)，对(duì)通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映了人(rén)们(men)对四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内(nèi)需(xū)战略同深(shēn)化供给侧结构性改革(gé)有机结(jié)合起来，在(zài)稳定就业和提(tí)高居民收入(rù)上下更大(dà)功夫，提(tí)振(zhèn)市场信心和发(fā)展预(yù)期，推(tuī)动经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)。

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