近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩(zh压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？ì)序造成(chéng)了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流动性(xìn压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？g)、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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