在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何(hé)看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放(fàng)日上作出一(yī)系列判断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公司(sī)一(yī)季报显示，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去(qù)库存(cún)动作(zuò)的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科方面(miàn)看来(lái)，储能行业今年上升(shēng)空间预(yù)计将高于动力电池(chí)。换言之，从增(zēng)速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池核公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗心原材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市(shì)场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了锂价(jià)迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而且在(zài)此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天(tiān)内，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振荡期。“我们(men)通过一(yī)季度观(guān)察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一(yī)季度(dù)是(shì)处于(yú)投标、招标的(de)阶段，第三季度(dù)将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持(chí)在这个区(qū)间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对(duì)于电池厂(chǎng)公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗商的毛(máo)利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明(míng)显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判(pàn)断(duàn)今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京基(jī)地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目(mù)等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显示(shì)，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平(píng)保持(chí)了较(jiào)低(dī)位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸(suān)锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位(wèi)下降(jiàng)，也(yě)反(fǎn)映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电池(chí)厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持极(jí)低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和(hé)电(diàn)解液(yè)库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负(fù)极(jí)因(yīn)石墨化需要一个月时间，库(kù)存(cún)周期较长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去库存的(de)过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能(néng)方面今年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这(zhè)一(yī)观(guān)点(diǎn)。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今(jīn)年(nián)上升空间预(yù)计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计(jì)会在下(xià)半年放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披(pī)露的年报数据显示，其储能业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个(gè)需求(qiú)量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗pí)软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环(huán)节，因为涉及到(dào)用电需求(qiú)，每年到(dào)了第二季(jì)度开始后才(cái)爆发。而在(zài)大(dà)储(chǔ)环节(jié)，国(guó)内下游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是(shì)在二季度以后，目前订单(dān)状况看(kàn)来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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