近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛(d独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频ǎo)银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入调查(chá)发现，大连(lián)银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频or: #ff0000; line-height: 24px;'>独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的(de)重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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