为了让自己(jǐ)的(de)限售股解(jiě)禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代(dài)表人(rén)、实际控(kòng)制(zhì)人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)2病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语6日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉(sù)意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事人及其代(dài)理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二(èr)级市(shì)场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉(xī)并参(cān)与了(le)本案(àn)行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定(dìng)及处(chù)罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及(jí)相关银(yín)行账户流水，结合(hé)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际(jì)控制(zhì)人(rén)，未如(rú)实(shí)告知上市公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十(shí)三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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