关注国际方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克里米亚(yà)突(tū)发，无人机袭击(jī)！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设(shè)施(shī)遭到无人(rén)机袭(xí)击。从网络上(shàng)曝光的照片可以(yǐ)看到，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶(yé)夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机(jī)袭击(jī)造成(chéng)的火灾影响(xiǎng)面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有安全和(hé)救援(yuán)人员都已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用(yòng)区域(yù)间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多段视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，一场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机的袭(xí)击，其中一(yī)架无(wú)人机被俄军(jūn)摧(cuī)毁，另一架(jià)无人机在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季度业绩大(dà)反转(zhuǎn)

　　4月28日晚(wǎn)间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房食品的(de)销量较去年同期(qī)有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上涨，今年一季度公司主要原(yuán)材料成本低于去年同(tóng)期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动(dòng)了厨(chú)房食品的(de)利润增(zēng)长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带(dài)来的(de)经销商增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼(yú)目前有70多(duō)个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊(láng)坊(fāng)的央厨项(xiàng)目也(yě)将于年内建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产。目前，河(hé)南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生(shēng)餐业(yè)务，多款预制(zhì)菜在线下及电商(shāng)平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意(yì)到，金龙鱼归属于上市(shì)公司(sī)股东的扣除(chú)非经常性(xìng)损益的净利(lì)润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操(cāo)作未完全满(mǎn)足套期会计要(yào)求的衍生金(jīn)融工具(jù)损益的影响，因此将(jiāng)套(tào)期保值业务划定为非经常性损益，排(pái)除在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货(huò)套期(qī)保值(zhí)业务的公告(gào)》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司及下(xià)属子公司的(de)生产(chǎn)经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要(yào)包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入同比(bǐ)上(shàng)涨，但(dàn)是(shì)在行情下(xià)跌的过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技相关产品的利润受到挤压，导致利润凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别同比有所减少。从合(hé)并资产负债表中可(kě)以看(kàn)出，衍生金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市(shì)场的对(duì)冲作用，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂(zhī)加工(gōng)企业道(dào)道全(quán)一(yī)季度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道全发(fā)布2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现(xiàn)经营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随同(tóng)步转正。由于产能释(shì)放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因素(sù)影响，道道全(quán)迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩(jì)修复有持续性，预计(jì)二(èr)季(jì)度还有增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩出(chū)现大(dà)反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这(zhè)大大抬升了企业(yè)的加工成本(běn)。然(rán)而零售终端的包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅度却不及(jí)成本上(shàng)涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越多(duō)的情况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道(dào)道(dào)全新(xīn)建产(chǎn)能陆续释放，海外到港(gǎng)原料(liào)陆(lù)续增长，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全(quán)近年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度(dù)取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道道全(quán)茂名(míng)工(gōng)厂建成(chéng)投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力发(fā)展预制菜(cài)产业(yè)，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能(néng)释放带(dài)来正面影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年(nián)一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另(lìng)一(yī)主要原因是(shì)主要原料(liào)价格出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓解公司的采购及成本压力(lì)。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全(quán)所(suǒ)用主要原料的国际交易价格(gé)呈(chéng)现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的时(shí)间影响(xiǎng)，道道(dào)全(quán)的主要原料综(zōng)合采购成本随(suí)后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步(bù)延续回落趋势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南(nán)等菜(cài)油主要消费(fèi)区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生(shēng)产加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费(fèi)复(fù)苏(sū)、上(shàng)游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩(jì)修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全(quán)持有谨慎(shèn)乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续(xù)性，未来(lái)不宜过度悲(bēi)观。亦(yì)有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测(cè)其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原(yuán)材(cái)料(liào)价(jià)格(gé)自2022年下(xià)半(bàn)年高(gāo)位回落(luò)，且叠加提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛利率迎来(lái)较明显改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展格局与趋(qū)势，道(dào)道全认(rèn)为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息(xī)来看，原材(cái)料供给预计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但天气、能(néng)源及(jí)国际(jì)政治(zhì)经济形势(shì)等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场带来不(bù)确定性。包(bāo)装食用植(zhí)物(wù)油是生活必需(xū)消(xiāo)费品，市(shì)场空间广阔(kuò)。随(suí)着消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油(yóu)需(xū)求也将持续(xù)增加，未来品牌化、高端化(huà)将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现(xiàn)象(xiàng)也将日(rì)益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原料(liào)供应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧(shāo)”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了从未有(yǒu)过的(de)多元及宽(kuān)松(sōng)局面(miàn)，包装油的成本端(duān)压力缓解趋(qū)势明(míng)显。

　　今(jīn)年以来，菜油的(de)消(xiāo)费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市(shì)场整体(tǐ)运行平(píng)稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛盾且供需(xū)端均(jūn)有不确定(dìng)性(xìng)，盘(pán)面(miàn)整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及(jí)连锁(suǒ)反应，为全球金融市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了(le)较大(dà)冲(chōng)击。此外，巴西大(dà)豆(dòu)及欧洲菜油(yóu)供给(gěi)压力从进口成本(běn)端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形成了(le)较大拖累。宏观与基本面(miàn)利空(kōng)出(chū)现共振，不论是油(yóu)还是粕均显著(zhù)跌破此(cǐ)前振荡区间(jiān)。虽然市(shì)场(chǎng)并(bìng)不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的(de)跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响。另外(wài)，在大(dà)量(liàng)乌克兰及(jí)澳洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗斯(sī)菜油大部分依(yī)赖对(duì)中国出口，在加(jiā)拿(ná)大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的(de)菜油供(gōng)给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行(xíng)业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力(lì)，国内食(shí)用油需求(qiú)整体增量空间不(bù)大(dà)。要想拿到更多市(shì)场份额，不同(tóng)油种之间、大(dà)小(xiǎo)企业之间的(de)竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍(réng)处于弱势，因(yīn)提货较(jiào)好(hǎo)，菜油表观库(kù)存(cún)处(chù)于低(dī)位，终端库(kù)存处于高位。随(suí)供应逐步(bù)增加，表观库存或逐(zhú)步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油(yóu)需求或(huò)起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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