金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(de)日本股(gǔ)市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国(guó)以外任(rèn)何家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还(hái)在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分(fēn)原(yuán)因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班(bān)人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也在(zà家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利i)紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自(zì)己的(de)确(què)被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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