踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时发布了2023年一(yī)季(jì)报(bào)，实(shí)现营业收入(rù)19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网友担(dān)心公司下周一(yī)股(gǔ)价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截(jié)至(zhì)去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨的(de)一季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝光(guāng)了(le)其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数(shù)据(jù)，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一(yī)季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期(qī)末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有三个出现不(bù)同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收(shōu)半壁(bì)江山的(de)互联(lián)网广告(gào)及服务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润则(zé在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年(nián)六个年(nián)度(dù)，三(sān)六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到(dào)60亿元(yuán)外(wài)，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延(yán)续亏损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零(líng)进(jìn)入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通(tōng)过(guò)不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短短(duǎn)不(bù)到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年(nián)初算(suàn)起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六(liù)零(líng)年报和(hé)一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了(le)锅(guō)，多数投(tóu)资(zī)者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数(shù)大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司(sī)有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变，但到了今年一(yī)季度末股(gǔ)东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一(yī)季度以股权投资(zī)机构为代表在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉(biǎo)的十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基(jī)金管理有限公司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合(hé)计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即便按一(yī)季(jì)度均(jūn)价计套现金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的(de)2022年财报，也(yě)首次(cì)把其投(tóu)资企业、造车(chē)新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零(líng)此前公告披露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大(dà)，而三(sān)年(nián)累计亏损已(yǐ)经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三(sān)六零(líng)全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资权后(hòu)，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外(wài)投资(zī)进展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各股东方(fāng)签(qiān)署有(yǒu)关(guān)协(xié)议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布(bù)《关于对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损，三六(liù)零持有股权的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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