芦哲 首席(xí)宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总人(rén)口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上升(shēng)，更重要(yào)却(què)被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从(cóng)分(fēn)母(mǔ)端(duān)大幅(fú)推高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失(shī)业人(rén)口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会(huì)随着经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业(yè)率拆解为青年kind用法固定搭配，kind用法总结失业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升(shēng)未必(bì)来自失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端(duān)的(de)青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服(fú)务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青年就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业，但是知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济(jì)复(fù)苏的(de)主力(lì)是知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的(de)餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业(yè)，而(ér)知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就业(yè)复苏结构(gòu)的分化，带(dài)来青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动(dòng)力(lì)：（1）青(qīng)年(nián)人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出(chū)生人(rén)口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也(yě)在(zài)减(jiǎn)速，新(xīn)增城(chéng)镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：kind用法固定搭配，kind用法总结g>（1）失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下(xià)三种情况：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会随(suí)着疫情后经济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)；外(wài)需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率的三(sān)因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最(zuì)高值。在(zài)疫(yì)情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步复(fù)苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较去(qù)年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫(yì)情后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青(qīng)年失业率的主要(yào)是三个因素(sù)：①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业(yè)增加(jiā)的结果，这个(gè)判断对(duì)于全年龄段失(shī)业率来说并没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动人(rén)口）在(zài)2015年之(zhī)前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变(biàn)动(dòng)，因(yīn)为(wèi)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却从六普的9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的(de)分(fēn)母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数(shù)量(liàng)（分(fēn)子），但决(jué)定青年(nián)失业率变动的却(què)是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就业数据解读时，披露了(le)当前(qián)青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体为在校(xiào)学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失(shī)业人(rén)员比去年同(tóng)期(qī)多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动(dòng)力(lì)总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新增失(shī)业(yè)人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失业(yè)人口来(lái)看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青(qīng)年(nián)失(shī)业率一(yī)般(bān)在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计5-7月青年失(shī)业率(lǜ)或将继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能相对(duì)不熟练(liàn)，往往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳(láo)动力(lì)调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的(de)失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失(shī)业原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高(gāo)到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分(fēn)之二的青年(nián)失业(yè)人员接受过大学(xué)教育(yù)。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的(de)，这(zhè)一比(bǐ)例在其他三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下(xià)就业人员的(de)受教育(yù)程度(dù)大(dà)幅高于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受过(guò)大学教育的占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分布(bù)基本一(yī)致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出行业聚集(jí)的(de)特点，主要集中在(zài)5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行业也(yě)是青年(nián)就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从行业来看，青(qīng)年失业人(rén)口的行业分布是由就业分布(bù)决(jué)定的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较(jiào)大的(de)行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失(shī)业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年(nián)失业人口来自何(hé)处之前，需要研究青(qīng)年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业(yè)大量(liàng)流入服务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是国民经济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他(tā)6个(gè)服(fú)务行业(yè)吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业(yè)就(jiù)业人员的受教育(yù)年(nián)限，来(lái)计(jì)算(suàn)各行(xíng)业的知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年(nián)限在14年以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四(sì)个(gè)行(xíng)业(yè)是过去十年青年(nián)就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅(fú)均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年(nián)就业比例(lì)变动(dòng)与(yǔ)行(xíng)业平均受教育年(nián)限(xiàn)基本一致，即(jí)青年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的(de)行业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青(qīng)年失(shī)业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年(nián)失业(yè)人数/青年(nián)失业总人数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行业的青年就业(yè)人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失业率(lǜ)的(de)近(jìn)似替代指标。以这个指标来(lái)看，知识(shí)密集型行业的青年失(shī)业(yè)率(lǜ)大多高于全年龄(líng)段失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教育、科(kē)研(yán)服(fú)务、公共管理(lǐ)等(děng)行业，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来(lái)看，批发零(líng)售业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业(yè)、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业增速均高(gāo)于(yú)疫(yì)情前(qián)三(sān)年均值，这三个行业一(yī)季(jì)度复(fù)苏情况较(jiào)好；知识密集程度(dù)更高的房地产业(yè)、租赁和(hé)商(shāng)务服(fú)务业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的分子(zi)端(duān)来看，当前青年(nián)失业人(rén)员增长的症(zhèng)结(jié)在(zài)于服务业就业(yè)复苏(sū)的(de)结构不均衡。一(yī)方面，随着(zhe)受教育水(shuǐ)平(píng)的整(zhěng)体提(tí)高，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知识(shí)密(mì)集型服务业，如(rú)教育(yù)、信息技术等行(xíng)业(yè)。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏(sū)的(de)主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的生活性(xìng)服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业(yè)就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互(hù)联(lián)网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年(nián)失业人(rén)口而言，这些行(xíng)业(yè)的就(jiù)业吸纳(nà)相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业(yè)率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要(yào)由青年(nián)人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)可(kě)能将步(bù)入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母(mǔ)端推(tuī)升青(qīng)年失业率，或(huò)成(chéng)为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口数量，而后(hòu)者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来(lái)都(dōu)趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力对应的出(chū)生(shēng)人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生(shēng)人口最高超过(guò)2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口(kǒu)，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减速(sù)。新增城镇人(rén)口从2016年(nián)开始逐(zhú)年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计今年随着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能仍然(rán)较难回到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国(guó)城(chéng)镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一是低于(yú)其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年(nián)来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的(de)青年(nián)就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市(shì)场。而(ér)2010和(hé)2020年两次(cì)人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在校生(shēng)增加了(le)493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快(kuài)于此前十年(nián)增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转后会(huì)回(huí)到(dào)劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在(zài)发布(bù)会指(zhǐ)出当(dāng)月(yuè)“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业(yè)形势恶(è)化时(shí)，也会影响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业(yè)市场(chǎng)的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年(nián)人初次(cì)就(jiù)业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。青年劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要，这(zhè)也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业(yè)范围(wéi)，并(bìng)非针对全部就业(yè)人(rén)口，不包(bāo)括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇(piān)报告如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母不含(hán)没有劳动(dòng)意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力(lì)指年(nián)满(mǎn)16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或(hukind用法固定搭配，kind用法总结ò)要求参加社会经(jīng)济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业(yè)人员”，因(yīn)此没(méi)有就业(yè)意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口(kǒu)不计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度(dù)于(yú)2005年正式(shì)实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为中国(guó)大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁(suì)及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳(láo)动力市场变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查(chá)范围覆(fù)盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力调查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度人口调(diào)查(chá)样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的(de)人口抽样调查样本(běn)比例(lì)为(wèi)1％。而每(měi)10年(nián)一次(cì)的人口普查则(zé)在长表部分纳入(rù)就业调(diào)查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的(de)就业(yè)数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根据普查数据进行(xíng)修正，但结(jié)构数(shù)据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造(zào)业(yè)就业人(rén)员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不及(jí)预期，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从(cóng)三(sān)因素框(kuāng)架(jià)看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公司