本(běn)周铁矿石(shí)期(qī)货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员梁海(hǎi)宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直接原因源于成(chéng)材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱开(kāi)始对炉料(liào)端价格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受(shòu)高(gāo)铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始(shǐ)计价终端需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石(shí)受自身(shēn)供(gōng)需趋(qū)于宽松(sōng)的(de)悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导(dǎo)至(zhì)投资端尚(shàng)需时(shí)间，一(yī)季(jì)度(dù)房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季(jì)期(qī)间(jiān)螺纹(wén)钢(gāng)表需基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　knocked什么意思，knocking什么意思国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石分析(xī)师马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显低于(yú)历史平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应(yīng)有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录(lùknocked什么意思，knocking什么意思)，淡水河谷一季(jì)度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到(dào)港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持(chí)续(xù)回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月(yuè)合约的(de)估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然(rán)偏(piān)低，港口库(kù)存维持(chí)下降态(tài)势(shì)，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调控力度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格(gé)中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力(lì)，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近(jìn)期供(gōng)应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂(chǎng)低(dī)库存补库对(duì)价格或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)黑色板块(kuài)的(de)后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看(kàn)，今年大基(jī)调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折，供需边(biān)际上仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并(bìng)不是(shì)太突出，价(jià)格波动幅度(dù)较(jiào)前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需(xū)为(wèi)主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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