近日(rì)，国内上市(shì)交(jiāo)易的(de)4只公募商品(pǐn)期货基金陆续公布了一季报。在(zài)一季度商品市场整体(tǐ)下(xià)跌的背(bèi)景(jǐng)下，4只公(gōng)募商品(pǐn)期货基金也表现不佳，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF利润为正。值(zhí)得注意的是，国投(tóu)瑞银(yín)白银期(qī)货(huò)LOF份(fèn)额在(zài)报(bào)告期(qī)内增(zēng)加4.30亿份(fèn)，增幅(fú)近(旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容jìn)三成(chéng)，备(bèi)受投资(zī)者青睐。

　　具(jù)体来看，已实(shí)现收益和利润方面(miàn)，一(yī)季度(dù)，建信(xìn)能源化工期货ETF已实(shí)现收益1637.71万元，利润2491.41万(wàn)元；国(guó)投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF已实(shí)现收(shōu)益940.20万(wàn)元(yuán)，利润-796.75万元；大成(chéng)有色金(jīn)属期货ETF已(yǐ)实现(xiàn)收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲(sì)料豆粕期货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已(yǐ)实现收益和利润(rùn)有何区别？4只公募商品期货基金在一季报中均提及(jí)，本期已实现收益(yì)指(zhǐ)基(jī)金本期利息(xī)收(shōu)入、投资收益、其他(tā)收入（不含公允价值变动收益）扣除(chú)相关费(fèi)用和信(xìn)用减值损失后的余额，本(běn)期(qī)利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　期末基金资产净值(zhí)方面，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资产净值(zhí)超过10亿元，达(dá)到14.36亿元(yuán)，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建信(xìn)能源化工期货ETF、大(dà)成(chéng)有色金属期货ETF资产净值分别为5.53亿元(yuán)、4.66亿(yì)元(yuán)、3.03亿元。

　　期末基金份额(é)净值方面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首，建信能源化工期货ETF、大成有色金(jīn)属期货(huò)ETF也超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期(qī)货LOF低于1元，仅(jǐn)为0.710元。

　　净值增(zēng)长率方面，报告期内，仅建信能(néng)源(yuán)化工期货ETF实现正增长，净值增长率为5.57％，大成有色金属期(qī)货ETF、国投瑞(ruì)银白银(yín)期(qī)货LOF、华(huá)夏(xià)饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF净(jìng)值增长率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可(kě)以反(fǎn)映出投资(zī)者的偏好(hǎo)。从(cóng)份额(é)变动来(lái)看(kàn)，除华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货ETF遭净赎回外，其他(tā)3只商(shāng)品期货基金(jīn)均(jūn)受到净(jìng)申购(gòu)。截至3月(yuè)底，国投(tóu)瑞银白(bái)银期(qī)货LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿(yì)份，增幅高达27％；建信能源化工(gōng)期货(huò)ETF份额较期初增加2300万份(fèn)至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期(qī)货(huò)ETF份额较期(qī)初增加700万份至(zhì)1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏饲料豆粕(pò)期货(huò)ETF份额较期初减少1320万份(fèn)至3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕(pò)市场整(zhěng)体走出下(xià)跌行情，华夏基金认(rèn)为，主要(yào)原因(yīn)有(yǒu)以下几点：首先，美国硅谷银(yín)行倒闭消息在(zài)资本市场持(chí)续发酵(jiào)，导致了原油以(yǐ)及(jí)美(měi)豆(dòu)等大宗商(shāng)品价格下(xià)跌，引领国(guó)内豆粕价格(gé)下挫；其(qí)次(cì)，国内现(xiàn)货供应相(xiāng)对充裕，由于加工利(lì)润尚可，加之巴西(xī)大豆丰产(chǎn)上市，近几个月(yuè)国内大豆到港量(liàng)趋于增加，同时由于下(xià)游提货(huò)消(xiāo)极，油厂(chǎng)豆粕不(bù)断累(lèi)库，部分油(yóu)厂甚至(zhì)出现胀库现象，导(dǎo)致豆粕现货(huò)跌幅过大；最(zuì)后，需求端低迷不(bù)振，由于春(chūn)节(jié)前养殖(zhí)产品集中出栏(lán)，春节(jié)后一段时间一般是豆粕需求(qiú)淡季，而今年由于生(shēng)猪价格持(chí)续下(xià)行，养殖业复产积极(jí)性不高，加之非洲猪瘟疫情(qíng)偶发(fā)，使得豆粕(pò)需(xū)求更是雪上(shà旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容ng)加(jiā)霜，油(yóu)厂豆粕成交和提货量处于偏低水平。

　　关于报告期(qī)内基金(jīn)投(tóu)资策略和运(yùn)作分析，国投(tóu)瑞(ruì)银基金表示，一季度白银在初期两个月处于(yú)振荡调整(zhěng)，在三月份(fèn)又很快(kuài)反弹至年初位置。黄金(jīn)较白(bái)银表现(xiàn)更为强势，金银比价有所抬升(shēng)。前期走势(shì)主(zhǔ)要(yào)受制于白银(yín)工业属性及美联储加(jiā)息预期升温(wēn)影(yǐng)响(xiǎng)，白银表(biǎo)现出更(gèng)高的波动性。后期(qī)则主(zhǔ)要是(shì)欧美银行(xíng)业出现流(liú)动性(xìng)危(wēi)机，导致避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，也(yě)大幅降(jiàng)低(dī)了市场(chǎng)对(duì)于(yú)美联(lián)储的加息(xī)预期。

　　国投瑞银基金认为(wèi)，美(měi)联储货(huò)币政策调整节奏与经济(jì)衰退担忧继续主(zhǔ)导贵金属行(xíng)情，同(tóng)时也需关注突发地缘政治、金融体系的(de)流动性风险、新兴经济体(tǐ)债务风险等黑(hēi)天鹅事件的影响。今年以来，美联储(chǔ)已连续加息(xī)两次各25BP，加息步伐明显(xiǎn)放缓，点(diǎn)阵图显示美(měi)联储今年或还有一次(cì)加息(xī)。随(suí)着(zhe)美国加息渐入尾声，而(ér)通(tōng)胀(zhàng)仍处于高(gāo)位(wèi)，宏观环境对贵金(jīn)属(shǔ)相对有利，贵金属配置价值(zhí)进一步提升。考虑到白银的高(gāo)弹性(xìng)及金银比价的相对高(gāo)位(wèi)，建议择机积极配置(zhì)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容