近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的(de)影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全(quán)球(qiú)的(de)领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在(zài)全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资(zī)金净流出(chū)较多(duō)的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安(ān)全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I 夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁- 夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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