看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zàifio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式)200美(měi)元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜(cài)油的(de)进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成本(běn)端(duān)的(de)变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下(xià)周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的(de)。

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