大(dà)家好，简单(dān)看一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合(hé)外(w200mm是多少米，2000mm是多少米ài)，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在200mm是多少米，2000mm是多少米一(yī)季(jì)报称(chēng)，在(zài)一季度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资(zī)机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系(xì)所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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