金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正(zhèng)式(shì)启动香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初(chū)期(qī)，全部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者通过(guò)北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国(guó)人民银行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以下(xià)简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行(xíng)间同业(yè)拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以(yǐ)部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些下(xià)简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通(tōng)“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境(jìng)外投资者可(kě)通过两地基础设施互联互通参与内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自(zì)联合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北(běi)向互换通”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交(jiāo)易(yì)及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期可(kě)交易品种为利率互(hù)换产品，报价、交易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的(de)境内投资者(zhě)（即(jí)互换通报价(jià)商）需与外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报(bào)价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员(yuán)或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合人(rén)民银行要求并完成(chéng)内地银行间(jiān)债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外投资者需同时(shí)申请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外(wài)汇交易中心与人(rén)民银行认可(kě)的境外(wài)电子(zi)交易平台互联(lián)提(tí)供(gōng)交易(yì)服务(w部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些ù)。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司建立中(zhōng)央对手方清(qīng)算(suàn)机(jī)构互联互通，共(gòng)同(tóng)向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过(guò)人民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不超过(guò)人(rén)民(mín)币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具体安排(pái)达成(chéng)共识，并(bìng)签署(shǔ)了(le)《关于内地(dì)-香港债券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜的(de)谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录健全了(le)两地监(jiān)管机构在债(zhài)券及衍生品市(shì)场方面(miàn)的监(jiān)管合(hé)作安(ān)排和联络(luò)协(xié)商机(jī)制，共(gòng)同(tóng)维护(hù)“互换(huàn)通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)和场外(wài)结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下的各(gè)项职责(zé)，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务(wù)规(guī)则，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资(zī)者教(jiào)育和服务，切实维护投资(zī)者合(hé)法(fǎ)权益。投资(zī)者应当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性开展相(xiāng)关投(tóu)资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可(kě)联系外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所、场外(wài)结算公(gōng)司(sī)为参与做准备(bèi)。

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