今年以(yǐ)来(lái)，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇(pǒ)丰。数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智能(néng)领域(yù)的大发展。当前(qián)，全球产(chǎn)业界和资本市(shì)场都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一(yī)季(jì)度重(zhòng)仓持(chí)股情况来(lái)看该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息技(jì)术行业，前三(sān)大(dà)重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软(ruǎn)持(chí)仓数量相较于上(shàng)期(qī)大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科(kē)技(jì)A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓股中占比较(jiào)高(gāo)的多是(shì)美股科技(jì)股，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤(yóu)其是纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，也许更(gèng)多受益于人工智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人(rén)工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)市(shì)值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的(de)软(ruǎn)硬(yìng)件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也(yě)都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起和推(tuī)动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球投(tóu)资热(rè)浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发(fā)了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨情(qíng)绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达(dá)到(dào)了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与(yǔ)量化(huà)投资部(bù)基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今(jīn)年(nián)最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基本(běn)囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科技(jì)股整体呈持续上涨趋(qū)势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果(guǒ)等科技股(gǔ)股价也开始回(huí)调，其中英(yīng)伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于美股科(kē)技(jì)股震(zhèn)荡上涨的大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好走势，广发(fā)基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期(qī)美国(guó)科(kē)技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历(lì)着债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担(dān)忧，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在最后一刻通过(guò)提高(gāo)债务(wù)上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾(zāi)难(nán)，但(dàn)由此产生的紧张局势引发全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济体的偿债能(néng)力，投(tóu)资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停加(jiā)息(xī)以及可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势(shì)也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为(wèi)，AI概念以(yǐ)及算力应用(yòng)对相关(guān)软(ruǎn)硬件科技公(gōng)司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支(zhī)撑(chēng)着(zhe)科技(jì)公司发展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云(yún)公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求(qiú)一(yī)二季度“稳固(gù)”，科技板块的(de)业(yè)绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头为例，一季度(dù)净利润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余(yú)四(sì)家巨(jù)头业(yè)绩(jì)均低(dī)于预期。来自于宏观经(jīng)济的(de)逆风(fēng)、美元走强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩(jì)承(chéng)压(yā)的主要(yào)因(yīn)素(sù)。这些公司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效(xiào)的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍(réng)是抵御周期(qī)的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技(jì)企业(yè)巨头们已(yǐ)通过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从量变到质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期(qī)持(chí)续(xù)推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国(guó)泰基(jī)金认为，目前美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动(dòng)估值的(de)提(tí)升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科技(jì)的发展，美股科技板(bǎn)块还是(shì)具有很(hěn)好的长期投资价值。投资者可以(yǐ)考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货(huò)币政策的(de)走向、银行危机(jī)的后续(xù)等。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美(měi)国作为世界(jiè)上最大(dà)的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从分散(sàn)投(tóu)资(zī)的(de)角度来看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看好美股(gǔ)科(kē)技(jì)股、生物(wù)制(zhì)药(yào)公司(sī)，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合(hé)美(měi)股(gǔ)的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建议投资者结(jié)合自身风险承受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的(de)方式(shì)参与(yǔ)，或许是一种体验(yàn)更好(hǎo)的(de)方式。”

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