今年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引发(fā)了全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报揭(jiē)开了基金(jīn)经理(lǐ)的观点和(hé)真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度(dù)主要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现(xiàn)了超(chāo)62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸引了多位明(míng)星基金经理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报(bào)表示(shì)，一季度在人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机(jī)行业(yè)在人工智(zhì)能板块的带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的(de)行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益(yì)基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的(de)积(jī)极布局(jú)，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报(bào)基金(jīn)一季度主要投资在(zài)人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的(de)持仓看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了(le)较(jiào)大(dà)幅度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极(jí)回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一(yī)季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)另外一只基金诺(nuò)安成长并(bìng)没有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片(piàn)板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度库存(cún)水平(píng)接近正常，各厂商二(èr)季(jì)度(dù)毛(máo)利率水平(píng)见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需(xū)求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进的(de)发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口(kǒu)新法(fǎ)案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克(kè)先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造(zào)成(chéng)了(le)一定的(de)影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却(què)取(qǔ)得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在(zài)全球(qiú)晶圆扩产处(chù)于下行周期的(de)大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业绩(jì)最强(qiáng)的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金(jīn)一(yī)季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模(mó)暴(bào)涨(zhǎng)更(gèng)多(duō)来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极回报丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总(zǒng)规模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规(guī)模(mó)超过(guò)700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披(pī)露(lù)情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基(jī)金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布(bù)的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是(shì)为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础(chǔ)的解(jiě)决方(fāng)案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布(bù)局、国内(nèi)领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供(gōng)应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直(zhí)接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加(jiā)仓(cāng)丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体半(bàn)导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其(qí)主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红(hóng)欲(yù)：增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披(pī)露揭开了(le)朱红裕的(de)投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示出(chū)一种(zhǒng)积极(jí)的(de)态(tài)度(dù)。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低(dī)，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置(zhì)来看，重点布(bù)局了(le)信(xìn)息技术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份、希(xī)望(wàng)教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济(jì)复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的(de)部分制(zhì)造业，增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能(néng)面(miàn)临(lín)业绩(jì)拐点的物(wù)业及计(jì)算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈(yì)程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分行业的(de)定价出(chū)现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们将基于(yú)中长期的(de)行业研究视野，逆势而行(xíng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体