自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，场(chǎng)内资金在科(kē)创(chuàng)板投资上采取“越跌越买”的(de)操作(zuò)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸引场(chǎng)内(nèi)资金的目(mù)光(guāng)。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行(xíng)业(yè)ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来(lái)，场内资金不(bù)断借(jiè)道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资价值(zhí)的认(rèn)可(kě)。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性价比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配(pèi)置的(de)工具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的回调(diào)，相关ETF也(yě)成为(wèi)资金追(zhuī)逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时(shí)间，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子(zi)、计算机织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思等科(kē)创(chuàng)板的核心权重行业持续获得资金青睐，一方面源(yuán)于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方(fāng)面(miàn)随着半导体下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板(bǎn)块业绩变化(huà)来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期(qī)增速(sù)保持(chí)在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板(bǎn)整体(tǐ)较(jiào)高的(de)盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润(rùn)增速(sù)相对较(jiào)高，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一(yī)致预期(qī)净利(lì)润增速来(lái)看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置(zhì)性价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处(chù)于(yú)历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然(rán)较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年(nián)以来(lái)科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的(de)反应程度，都(dōu)是优于主板。”<织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思/p>

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估值(zhí)与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一(yī)段时(shí)间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日，日本(běn)经济产业省(shěng)公布外汇(huì)法法令(lìng)修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制造设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管理(lǐ)的管(guǎn)制对(duì)象，上(shàng)述修正案在经过2个(gè)月的公告期后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆(nì)势(shì)飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段(duàn)时间半导体(tǐ)板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导(dǎo)体或(huò)是芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)202亿元。其(qí)中，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当(dāng)前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半(bàn)导体产业(yè)链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品属性，国(guó)际(jì)龙头会在下游新兴需(xū)求诞生时，提(tí)升自(zì)身产能(néng)。而当扩(kuò)产落地时(shí)，行(xíng)业进入供过(guò)于(yú)求周期(qī)，各厂(chǎng)商(shāng)则会(huì)通过(guò)降价进行库(kù)存(cún)去化(huà)。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配(pèi)使得存(cún)储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头(tóu)营收(shōu)数据，营(yíng)收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半(bàn)年(nián)有望迎(yíng)来存(cún)储芯片行(xíng)业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为代表(biǎo)的(de)人工智能新兴需求爆(bào)发(fā)，对(duì)于算力以及存储的爆(bào)发性需求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游(yóu)芯片厂商提(tí)升(shēng)自身(shēn)产量。叠(dié)加近两个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今(jīn)年(nián)下(xià)半年(nián)迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产(chǎn)业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表示，硬科(kē)技的(de)投资机会需要(yào)看到真正的(de)业绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二(èr)季(jì)度(dù)以后触(chù)底，当行业(yè)周期触底，科技(jì)创新蓄能才能真正地(dì)释(shì)放(fàng)出来，下半(bàn)年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链正处于(yú)供(gōng)给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存(cún)的(de)时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点(diǎn)。

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