五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并(bìng)不(bù)平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二大的(de)破产银行。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行(xíng)业(yè)危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上(shàng)的(de)首次债务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出(chū)口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩(hán)国(guó)出口五分(fēn)之一(yī)的(de)半导体项目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的(de)本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经(jīng)济下(xià)滑马斯克会加入中国国籍吗。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反弹马斯克会加入中国国籍吗，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出(chū)现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我会像等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火(huǒ)等在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过(guò)，一个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的(de)灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的(de)腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子(zi)归(guī)来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他(tā)们(men)都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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