今年以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的(de)开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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