近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持(ch值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别í)续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不(bù)严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额(é)财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市(shì)场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对(duì)值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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