美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可(kě)能没有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长(z方差分析英文缩写，方差分析英文翻译hǎng)将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议(yì)上可能(néng)有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可(kě)能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活(huó)动的放缓程度(dù)还(hái)不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的(de)政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的(de)程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留(liú)加息的选择是有必(bì)要(yào)的，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行大概(gài)率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是(shì)依赖数据(jù)的(de)做法——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不(bù)过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了(le)对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对(duì)偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融(róng)体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出了美国(guó)国债(zhài)市场有(yǒu)序运作(zuò)的(de)重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作(zuò)题材(cái)的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台和(hé)大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达股价(jià)在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普50方差分析英文缩写，方差分析英文翻译0指数11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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