财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思>

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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