近期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资(zī)者(zhě)提供了(le)重要(yào)郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动(dòng)车(chē)基(jī)础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控(kòng)的(de)关键组件的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就(jiù)是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异的业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命(mìng)周期(qī)和不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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