本轮新股中，有(yǒu)不少风口的(de)企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽(suī)然表面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务(wù)，为客(kè)户提(tí)供(gōng)150-55nm不(bù)同制程工艺，成(chéng)立5年就成长为中(zhōng)国大陆收(shōu)入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路产(chǎn)业发展(zhǎn)规划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内(nèi)面(miàn)板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发(fā)，利(lì)润此(cǐ)前(qián)一直大(dà)幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大(dà)幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市(shì)，此后(hòu)走下坡(pō)路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回(huí)亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综(zōng)合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅(lú)脑等(děng)疾病，也包(bāo)括妇科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一(yī)档(dàng)，未(wèi)来主(zhǔ)要看(kàn)扩(kuò)张，也要小心政策的(de)影响(xiǎng)，个人(rén)感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论是收(shōu)入增速还(hái)是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一(yī)家拥(yōng)有高精(jīng)密(mì)狭(xiá)缝式(shì)涂布模(mó)头(tóu)产品的设(shè)计、研(yán)发和生产及涂(tú)布技(jì)术产(chǎn)业化整体解决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模(mó)头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布(bù)是(shì)继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序(xù)的核(hé)心环节，目(mù)的(de)是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用(yòng)于锂离(lí)子电池涂布、半导(dǎo)体先进封(fēng)装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布(bù)、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在21年(nián)爆(bào)发(fā)，22年业绩更进一(yī)步，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生(shēng)产(chǎn)过(guò)程中很小的一块市场，天花板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是(shì)一家专注于功(gōng)率、传感(gǎn)和传输应用领域，提(tí)供(gōng)模拟芯片及模(mó)块封装的代工服(fú)务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国内(nèi)外(wài)客户提供一站式代(dài)工解(jiě)决方(fāng)案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的半(bàn)导体产品公司(sī)提供完整生产制(zhì)造平台，支持客户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由(yóu)于规(guī)模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此(cǐ)利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了(le)（资(zī)本支出高(gāo)峰在22年(nián)结束），公司也预期23年底(dǐ)会(huì)转为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要比那(nà)些(xiē)已经规模(mó)化完成有利润(rùn)的公司(sī)大得多，且公司过于依赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来还有可能面临同业竞争(zhēng)而(ér)收(shōu)回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研(yán)发、生产及(jí)销售(shòu)，产品以中高端分散(sàn)染(rǎn)料为主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不到，下游服(fú)装行业景(jǐng)气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成立(lì)于2003年，自设立以来(lái)，公司(sī)主营(yíng)业(yè)务一(yī)直聚焦于汽(qì)车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及(jí)服务。2010年被(bèi)用友网络n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写收购(gòu)后(hòu)，公司继续独立(lì)经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车主要面(miàn)向(xiàng)汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等(děng)客户，提(tí)供营销与后市场服务领域的数(shù)智化解决方(fāng)案、云服(fú)务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软件服(fú)务(wù)，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人(rén)均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含(hán)量较低，产(chǎn)品以车企(qǐ)营销系统为主，基本(běn)没什么研发，都靠(kào)销售(shòu)，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份主要从事电力(lì)工(gōng)程技术服务及地理信息(xī)技术服(fú)务。电力工(gōng)程技术(shù)服务(wù)占主营业务(wù)收入比重超过(guò)80％，是公(gōng)司(sī)主要(yào)收入和利润来(lái)源。电力(lì)工(gōng)程技术服务主要系为电(diàn)网企业、工商业企业电力相(xiāng)关(guān)工程提(tí)供规划咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建(jiàn)设(shè)等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计(jì)咨询公司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企(qǐ)业，设(shè)备施工(gōng)业(yè)务，所以应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流(liú)差，不(bù)关(guān)注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领域(yù)提供(gōng)射(shè)频前(qián)端的芯片设计(jì)公司(sī)，主营业务为(wèi)射频前端芯片及(jí)模组的研(yán)发、设计和(hé)销(xiāo)售(n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写shòu)。慧智微(wēi)具备全套射频(pín)前(qián)端芯片设计能力和集(jí)成化模组研(yán)发能力，技术(shù)体系(xì)以功率放大器(qì)（PA）的(de)设计(jì)能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器(qì)件的(de)设(shè)计(jì)能力，产品系列覆(fù)盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(hù)提供(gōng)无线通信射频前端(duān)发射(shè)模组、接收模组等。

　　射(shè)频前(qián)端芯片模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下(xià)游砍单存(cún)货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要(yào)是大量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一路(lù)上(shàng)升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未来(lái)解(jiě)禁后(hòu)都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司的价值(zhí)在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风(fēng)口，很(hěn)可能(néng)被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要(yào)从事防空(kōng)预警(jǐng)雷达研发、生产(chǎn)、销(xiāo)售和服务的(de)国家级(jí)高新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达及配套装备(bèi)，重(zhòng)点供应国内军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预(yù)警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业(yè)绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且(qiě)关联(lián)交易占比(bǐ)越来(lái)越高，对于这种(zhǒng)客户不透明(míng)度(dù)极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联(lián)网数字化虚(xū)拟商品综合服务提(tí)供(gōng)商，主要(yào)为(wèi)移动互联网相(xiāng)关(guān)场(chǎng)景客户提供(gōng)移动互(hù)联(lián)网数字化(huà)虚(xū)拟商品聚合运营、融(róng)合运(yùn)营(yíng)、分(fēn)发运营等综合运营服务(wù)，为物联网相关场景提供物联网流量(liàng)接入、硬(yìng)件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及(jí)云终(zhōng)端解决(jué)方案，并根据(jù)客户需(xū)求提供定制化的(de)运(yùn)营(yíng)支撑服(fú)务及(jí)技术服务。一家(jiā)售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要(yào)盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金(jīn)，占公司总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量的公司，主要是(shì)卖视频会员和其他通用流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年看起来不(bù)错(cuò)，但公司现金流越来(lái)越差，且互联网流量已经见顶，大(dà)互联网公(gōng)司越来越(yuè)不依(yī)赖买量来拓广业务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写