今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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