3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价(jià)回落(luò)并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘清概念。国(guó)际上通(tōng)常认为(wèi)，通货(huò)紧(jǐn)缩是(shì)指总体物价水平在一段(duàn)时(shí)间内持续(xù)下降，同时伴随着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要(yào)特点：一是(shì)总体物(wù)价紧(jǐn)缩而(ér)非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时(shí)间负增长，三(sān)是(shì)伴随货(huò)币供(gōng)应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国经(jīng)济显(xiǎn)然并不符合通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3戊申年是哪一年％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防(fáng)控政策优化调整等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品(pǐn)和(hé)能(néng)源价格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)扩大(dà)0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心(xīn)CPI保持(chí)基本稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一(yī)季(jì)度我国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增速(sù)可(kě)能比(bǐ)一(yī)季度明(míng)显加快(kuài)，全年(nián)经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个国际(jì)机构纷(fēn)纷上调对(duì)中国(guó)经济增速(sù)的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区别。 随(suí)着金融支持效(xiào)果进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求有望进一步(bù)回暖，下半年物(wù)价(jià)涨幅(fú)可能逐步回归(guī)至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总需求(qiú)不(bù)足(zú)仍(réng)是经(jīng)济(jì)运行面(miàn)临的突出(chū)矛盾。从这一(yī)角度来看，对(duì)通缩(suō)的担(dān)忧情绪一(yī)定程度上反映(yìng)了人们对经济(jì)复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高(gāo)度(dù)重视。当务(wù)之急，要(yào)继续科学精准实施(shī)宏观政(zhèng)策(cè)，把实施扩(kuò)大内(nèi)需战略同(tóng)深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提(tí)高居民收入上戊申年是哪一年(shàng)下更(gèng)大功夫，提振市(shì)场信(xìn)心和发展预期(qī)，推(tuī)动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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