近期《2023年五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示，该平(píng)台假期国内酒店、景(jǐng)区门(mén)票(piào)、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露，从机票预订数据(jù)看，五一假期订票已(yǐ)超600万(wàn)人次，或成为史上旅(lǚ)游出(chū)行热度最高(gāo)的(de)五(wǔ)一假期。此外近20部影片定(dìng)档五一，节假日(rì)院线有望迎来强(qiáng)复(fù)苏(sū)。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)旺季来临

　　自去年(nián)疫情防控优(yōu)化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某(mǒu)酒(jiǔ)店龙头(tóu)企(qǐ)业发布一季度经营数据，公司(sī)一季度整体入住率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平(píng)均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季(jì)度民航(háng)运输共完成运输(shū)总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总体运输(shū)规模相当于2019年(nián)同(tóng)期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百(bǎi)分点(diǎn)；一季度共(gòng)完(wán)成旅客运输(shū)量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行(xíng)需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测报(bào)告》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火爆(bào)程度远(yuǎn)超预期(qī)，五一(yī)境(jìng)内酒店市场搜索热度已达(dá)2022年同(tóng)期9倍以上(shàng)，相较2019年五一同期也增长近200％。今年(nián)五一也是出(chū)境团(tuán)队游(yóu)试点恢复后的首个长假。数据显示，出境机票搜(sōu)索热度同比2019年同期恢复(fù)至(zhì)大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月(yuè)25日，外(wài)交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来(lái)华人员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原(yuán)检测代替核酸检(jiǎn)测，航空(kōng)公(gōng)司不再查验登(dēng)机前(qián)检测证明。针对来华人员的防(fáng)疫政策放宽后(hòu)，入境(jìng)客流量有望进一步提升，继续刺激国(guó)际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民(mín)航局(jú)预计，五一(yī)假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万(wàn)，去年相关(guān)数据未公布，不过民航局当时预(yù)计(jì)旅(lǚ)客量为200万人(rén)次。因此今年有望(wàng)将超过疫情(qíng)前(qián)水平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预(yù)售数据仍然乐观，叠(dié)加出入境(jìng)政策进一(yī)步放开(kāi)，旅游出(chū)行(xíng)市场均呈(chéng)向好态(tài)势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报(bào)披露(lù)节(jié)前结(jié)束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上市公(gōng)司接近(jìn)4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅游出行相关板块(kuài)景气度(dù)显(xiǎn)著恢复，用整体法测算(suàn)，申万社会服务行业一季(jì)度归母净利润增速达到(dào)144.40％，交通运(yùn)输行业一季度归(guī)母净(jìng)利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情(qíng)放开后(hòu)第一个长假，积压的旅游出行需求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡(dàn)季，市场普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓。但从五一的(de)数据来看，伴(bàn)随着(zhe)景气复苏的(de)持续兑现，行业(yè)有(yǒu)望重获(huò)市场关(guān)注。

　　另一方面，民航出(chū)行需(xū)求恢复有望贯(guàn)穿全年(nián)。同时供给端，疫情期间我国(guó)机队引进收紧(jǐn)，飞(fēi)行员结构性短缺问题(tí)凸显，后续或将逐步老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗(bù)好转(zhuǎn)。叠加票(piào)价改革仍(réng)在(zài)推进，看好(hǎo)后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节假日，“五一档”电影票房市场(chǎng)也有较(jiào)高(gāo)占比。从(cóng)历史数据(jù)看，国内电影总票房自20老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗17年的7.84亿元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元，五(wǔ)一(yī)档期(qī)票房占全年票(piào)房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步(bù)攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤(chè)档，票房(fáng)远不及(jí)预期，而2023年(nián)影院全面(miàn)恢(huī)复运营(yíng)，撤档重点影片(piàn)加码五一档(dàng)期老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗，叠加观众报复性(xìng)消费热情(qíng)，预(yù)计今年(nián)五(wǔ)一档期将回升至(zhì)2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近(jìn)20部影(yǐng)片宣布(bù)进入今(jīn)年“五一”档，数量上已超过历年同档期(qī)，重点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已(yǐ)上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数据，截(jié)至4月28日），热度也有望延(yán)续。

　　而(ér)对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的(de)变革也(yě)会带来内(nèi)容(róng)生产效率的提升。前(qián)期策划(huà)，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧本中(zhōng)角色、场(chǎng)景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和(hé)预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后(hòu)期制(zhì)作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等(děng)宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸(tū)显(xiǎn)。

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