美国历史上首次(cì)债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)就美国债(zhài)务违约(yuē)发出警(jǐng)告，如(rú)果国(guó)会(huì)无法(fǎ)解决(jué)债务上限问(wèn)题，美国(guó)可能(néng)最早在(zài)6月1日发生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务(wù)违约(yuē)

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上限问题，美国(guó)可能最早于(yú)6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约(yuē)。耶(yé)伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法定借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党的(de)国(guó)会参众两院领导人，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举债(zhài)额度比(bǐ)预期(qī)消耗(hào)更快，国会应尽早采(cǎi)取(qǔ)行动，维护美(měi)国“信用”和(hé)各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会(huì)议员处理债(zhài)务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中了解到(dào)，等(děng)到最后一刻才暂(zàn)停或提高债(zhài)务上(shàng)限可能会对企业和消费者(zhě)信心造成(chéng)严重损害，加重纳(nà)税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美国的信(xìn)用评级产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示(shì)，之所以在一个月(yuè)之后财政部就可能耗(hào)尽现金，其中重(zhòng)要(yào)的一个原因(yīn)是最近税收收入放缓。她(tā)表示(shì)，财政部正在暂停发行州和地(dì)方政府系列证(zhèng)券(quàn)，以避(bì)免突破债务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国(guó)会预算(suàn)办公室发(fā)布的最新报告显示，美国(guó)在6月初(chū)耗尽(jǐn)资金的风险较之(zhī)前(qián)更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底(dǐ)的税收收入(rù)低于国(guó)会预算(suàn)办公室2月份的预(yù)期(qī)，我(wǒ)们现在(zài)估(gū)计(jì)，财政部在(zài)6月(yuè)初用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报(bào)告中，国会预算办公室预测，非(fēi)常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它(tā)也(yě)承认其预期存在(zài)不确(què)定性。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告(gào)后(hòu)，美国总统拜登已邀请美国国(guó)会的(de)四位领(lǐng)导人于5月9日在白宫(gōng)就债务(wù)上限问题举行会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部长耶(yé)伦日前曾警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会未能(néng)提高政府(fǔ)的(de)债务上(shàng)限，由(yóu)此产生违约，将引发一场“经(jīng)济灾难”，并在未(wèi)来几年(nián)推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企(qǐ)业(yè)高(gāo)管活动(dòng)中发表讲话说(shuō)，美国(guó)债务(wù)违约将导致失业，同时使得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗致(zhì)失业率上升，同时使美国(guó)家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支(zhī)出(chū)增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美(měi)元的借款(kuǎn)上限是国会(huì)的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果(guǒ)债务违约将引发一场(chǎng)经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的(de)投资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果不提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，美国企业将面(miàn)临不断恶化的信贷(dài)市(shì)场，政府可能无法(fǎ)向依赖(lài)社会保障的相(xiāng)关家庭和老年(nián)人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出(chū)，众议(yì)院共(gòng)和党人(rén)和(hé)白(bái)宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能(néng)威胁我(wǒ)们在过去(qù)两年所(suǒ)取(qǔ)得(dé)的所有进展”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否(fǒu)决

　　美(měi)国(guó)民主共和两(liǎng)党围绕债务(wù)上限的党争(zhēng)不断加(jiā)剧，引发全(quán)球对于(yú)美债违约可能引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该(gāi)法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需(xū)控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的为履行已产生的(de)支付义务(wù)而举(jǔ)债的(de)最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)。

　　不过随后(hòu)白宫发(fā)布(bù)声明(míng)称，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有任何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)约的可能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。

　　据美国《国会山(shān)报》报道(dào)，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的(de)债(zhài)务上限法案，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫称该法案是“为获取极(jí)端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国(guó)国债(zhài)违约风(fēng)险逼(bī)近(jìn)

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再(zài)次提升(shēng)市(shì)场担忧(yōu)。美(měi)银的美国利率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国利(lì)率反弹，美(měi)债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催化(huà)剂是对美国银行(xíng)体系(xì)的担忧再(zài)度抬(tái)头。市场定价美联储下(xià)周最后一次加息，这与我行的美(měi)国经(jīng)济(jì)团队的预期(qī)一致(zhì)。进一步(bù)加息是(shì)有可能的，但(dàn)考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预(yù)计美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务上限问题最(zuì)早将在下个(gè)月显现出来。该行认为，美国国债出现技术(shù)性违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有关美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨款法案的(de)辩论都将(jiāng)“危险地(dì)逼近”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的美国利率(lǜ)策略(lüè)团队预计，美(měi)国财政部可能在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和(hé)民主党领(lǐng)导(dǎo)人提(tí)出(chū)最新财(cái)政(zhèng)提案(àn)后，解决美国债务上(shàng)限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也(yě)警告(gào)称，美国触及关键的债(zhài)务上限最后期限的时间可(kě)能会早于市(shì)场普遍预(yù)期。高盛首席经济(jì)学(xué)家兼(jiān)全球(qiú)投(tóu)资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据透露的信息(xī)有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)是4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税(shuì)收表(biǎo)明(míng)，在6月上半(bàn)月(yuè)达到美国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触(chù)及债务上限(xiàn)，财政部可(kě)通过(guò)特(tè)别措施和(hé)TGA余(yú)额两大(dà)途径缓解燃眉(méi)之急。近(jìn)日市场(chǎng)对美(měi)国(guó)债务(wù)上限问题的担忧情绪(xù)再次(cì)升温，这(zhè)主要是由税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持(chí)这两个因素催化。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从立(lì)法流程、党派意向、后(hòu)备方案(àn)等三个(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗gè)角度看，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务上限问题可能导(dǎo)致(zhì)货(huò)币市场与债券市(shì)场加大波动，但总(zǒng)体而言预(yù)计其(qí)直(zhí)接影响(xiǎng)有限。

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