昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公(gōng)告(gào)，许家印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁(cái)裁(cái)决所发出(chū)的执行(xíng)通(tōng)知(zhī)书。本公司、本(běn)公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东及(jí)执行董事许家印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与相关被申请人签(qiān)订有关恒大(dà)地产(chǎn)集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的(de)增资及(jí)相关协议(yì)，向恒大地产增资人民(mín)币(bì)50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特(tè)区房地产（集团）股份有限公(gōng)司(sī)的重组计划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要(yào)求本公司、恒(héng)大(dà)地(dì)产、广州凯(kǎi)隆(lóng)及(jí)许家印履行增资协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大地产自(zì)2021年2月1日起(qǐ)计至(zhì)完成回购的(de)补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻报道(dào)，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决(jué)是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资者之间(jiān)就回(huí)购义(yì)务(wù)的(de)纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题(tí)，许(xǔ)家印个人很可(kě)能从(cóng)而(ér)“登上”失信被执行人(rén)名单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息(xī)。她还表(biǎo)示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位，且就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政策(cè)以获得足够的(de)限(xiàn)制性货币(bì)政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在(zài)近期美国银行(xíng)倒闭的(de)影响上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预(yù)计我们的政策利率需要在一段时间内(nèi)保持(chí)足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)一个立一个羽念什么字动力市(shì)场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创(chuàng)下六个月新(xīn)低，反映(yìng)出人(rén)们(men)对美国(guó)经济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀(zhàng)预期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)居(jū)高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联(lián)储当(dāng)时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了(le)重(zhòng)要(yào)作用。美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表(biǎo)示(shì)，通胀(zhàng)预期(qī)的(de)回(huí)升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调了(le)美联(lián)储保持长期(qī)通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开始，国(guó)际黄金(jīn)、白银(yín)期(qī)货价格持续下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约(yuē)银(yín)期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约(yuē)下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投(tóu)资(zī)咨询部高级分析一个立一个羽念什么字师(shī)丁(dīng)沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当(dāng)周(zhōu)首次申请失(shī)业(yè)金人数(shù)超(chāo)预期抬升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数据使得投资者对美国经济衰退(tuì)的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内高(gāo)位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同(tóng)为避险(xiǎn)资产的(de)美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期利(lì)好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获(huò)利了结(jié)压力也明(míng)显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实(shí)现通胀目标(biāo)需要(yào)时间(jiān)，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很(hěn)快开始降息的(de)预期，从而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期(qī)看，贵(guì)金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局。当(dāng)前国际货币(bì)体系(xì)表现(xiàn)出去美元化的运行趋(qū)势，美元在各国国(guó)际储备(bèi)中的权重(zhòng)下降，央行(xíng)为(wèi)了平衡储(chǔ)备资产配置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有(yǒu)非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经(jīng)济前景不(bù)乐观(guān)，避(bì)险(xiǎn)配置将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前(qián)美联储与(yǔ)市场就年(nián)内美元货币(bì)政策预期(qī)有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相对高利率(lǜ)的环境(jìng)下(xià)，美(měi)国的经(jīng)济及金融(róng)领域的压力必然(rán)逐步增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风(fēng)险事件上可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美(měi)联储(chǔ)与(yǔ)市场预期(qī)终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生一定影响，需持续关注美联(lián)储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走(zǒu)势主要受美(měi)联储(chǔ)货币政策和避(bì)险情(qíng)绪的(de)影响，当前由于美(měi)国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年(nián)内降息的(de)预(yù)期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)连续下跌后存(cún)在反弹(dàn)的(de)要(yào)求，短期将(jiāng)对(duì)贵金(jīn)属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务(wù)危(wēi)机时期的各环节重要时间节(jié)点，在(zài)当前距离可能最早将于6月初(chū)到来(lái)的“大(dà)限日”仅半月(yuè)有余的(de)有限时间里，两党谈(tán)判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段，一(yī)旦(dàn)谈(tán)判至5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍未(wèi)能取(qǔ)得进(jìn)展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日前(qián)形成正(zhèng)式法案进而导(dǎo)致评级下调情形(xíng)出(chū)现(xiàn)，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白(bái)银(yín)较黄金工业(yè)属性更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期(qī)更为敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙(chéng)表示(shì)，此前国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公布(bù)的与通(tōng)胀相关的数据同样(yàng)不理想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易动(dòng)机(jī)，而在此过程中，白银(yín)以及(jí)铜等此(cǐ)前相(xiāng)对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于(yú)黄(huáng)金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的(de)情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当(dāng)下(xià)市场对于宏观经济(jì)展望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发工业品回落(luò)，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是(shì)就大(dà)方(fāng)向而言(yán)，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美联储目前(qián)在5月完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停(tíng)加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加(jiā)目前市场对于(yú)未来经(jīng)济展望存在较大担(dān)忧，在这样的背(bèi)景下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何(hé)时出现、海外银(yín)行业风险事件是否(fǒu)会持(chí)续发酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大(dà)幅走低后，是否会(huì)激(jī)发下(xià)游补(bǔ)库意愿，倘若下游(yóu)买兴(xīng)因价跌(diē)而(ér)被(bèi)提振，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存(cún)处于低位，基本(běn)面(miàn)偏紧格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国(guó)内经济数据的好坏，包(bāo)括(kuò)下周即将公布的(de)4月(yuè)固定(dìng)资产投资、工业增加值和(hé)消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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