看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释(shì)放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内(n范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音èi)盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复(fù)以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增(zēng)速不会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预(yù)计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆油(yóu)的(de)替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了(le)一波交易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来(lái)看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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