“非农之(zhī)夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部(bù)数据显(xiǎn)示，美国(guó)5月非农新增就(jiù)业33.9万人(rén)，几乎是估计(jì)中(zhōng)值19.5万的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对(duì)利率前景更敏感的两年期美债(zhài)收益率日内升幅(fú)扩(kuò)大到(dào)10个基点以上(shàng)；美元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两周低位。互换合(hé)约(yuē)定价显示，投资(zī)者预期的美联储7月加息几率增(zēng)加(jiā)，预计未来两次会议(yì)期间(jiān)将(jiāng)加息25个基(jī)点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连(lián)续两(liǎng)日集体(tǐ)收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放(fàng)缓加息当天以来(lái)最大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日(rì)苹(píng)果一季报公(gōng)布(bù)次日(rì)以来(lái)最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报(bào)13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以(yǐ)来收(shōu)盘新高。

　　国际原油(yóu)盘(pán)中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个月低谷，但未能(néng)抹平全周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三(sān)周来首次(cì)累(lèi)跌，市场焦点(diǎn)转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债收益率反(fǎn)弹的(de)打击(jī)下(xià)持(chí)续(xù)下(xià)行，创两周多来最(zuì)差单日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)分析(xī)师(shī)徐颖(yǐng)表示，就5月新增就业(yè)人数而言，美国劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)存在韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农新(xīn)增就业33.9万人，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的19万人，同(tóng)时4月非农(nóng)从25.3万(wàn)上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年至今平均(jūn)每(měi)月(yuè)新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增(zēng)就业主要(yào)集(jí)中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒店（+4.8万(wàn)）、专业及(jí)商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息行(xíng)业就业(yè)人数减少，私(sī)人服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近(jìn)期(qī)房地产(chǎn)市场的反弹(dàn)一致，建筑业新(xīn)增(zēng)就业(yè)2.5万(wàn)人(rén)，制(zhì)造业(yè)中非耐用品生(shēng)产连(lián)续三个月就业人数减少，与制造业目前持续(xù)收缩的(de)状态吻合。同时她指出，5月非农就业报告也(yě)显(xiǎn)示出就业市场边(biān)际降(jiàng)温(wēn)的更多迹象，5月失业(yè)人数增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增(zēng)加，失业率预计会继续回升(shēng)，但(dàn)3.5％的(de)失业率水平基本(běn)是(shì)60年代以来的最低水(shuǐ)平(píng)，在(zài)失(shī)业(yè)率回(huí)升至4％之前，预(yù)计还不(bù)会引发(fā)市(shì)场(chǎng)和官方(fāng)的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾(dùn)仍在，但随着需求降(jiàng)温，已经(jīng)有所缓解，体现为工资(zī)上(shàng)涨压力(lì)开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市(shì)场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工(gōng)资(zī)对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的助推作(zuò)用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱，美联储进一(yī)步(bù)加息(xī)的必要(yào)性(xìng)降(jiàng)低。

　　她表示，美联储6月利率会(huì)议“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还需要关(guān)注后续(xù)公布的5月(yuè)美国(guó)通胀数(shù)据(jù)，当前的就(jiù)业(yè)市场状(zhuàng)态可(kě)以支(zhī)撑在通胀压力较大时继(jì)续加(jiā)息(xī)。美(měi)联(lián)储(chǔ)利(lì)率会(huì)议(yì)落(luò)地前，市场步入(rù)振荡盘整(zhěng)状态，预计美元指数在(zài)105附近偏强运(yùn)行，随(suí)着美国政府债务上限问题落地(dì)，美(měi)债收益率风险偏向(xiàng)上(shàng)行(xíng)，预计(jì)国际金价在1950美(měi)元(yuán)/盎(àng)司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能(néng)会(huì)进一(yī)步减产

　　据消(xiāo)息人士声称(chēng)，在(zài)周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进一步减产(chǎn)，以提(tí)振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额外减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定(dìng)进一步削减(jiǎn)石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味着更多(duō)的不确定(dìng)性，结果仍然不(bù)明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临(lín)诸(zhū)多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅成(chéng)员国之间(jiān)相互争吵，美国、加拿大和(hé)巴西等国家还在蚕食该集团的(de)市(shì)场份额，这也让分析(xī)师们(men)左右为难。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景的(de)恶(è)化，欧佩克+成员国(guó)在4月(yuè)份承(chéng)诺，从5月份开始(shǐ)自愿减产，不过这些行动都未能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威(wēi)胁要(yào)进(jìn)一步(bù)减产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克则(zé)与(yǔ)沙特能源大臣(chén)唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末(mò)不可能减产，布伦(lún)特油价可能会(huì)在年底前(qián)自行(xíng)回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧(ōu)佩克+会议之前(qián)做空原油(yóu)，交易员永(yǒng)远不应(yīng)该低(dī)估沙特在(zài)欧(ōu)佩克+会议期间采(cǎi)取行动(dòng)的可(kě)能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维持石(shí)油(yóu)市场稳定(dìng)，我们(men)将毫不犹豫地(dì)做(zuò)出任何(hé)决定，以使(shǐ)市场更加平衡。他(tā)似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为(wèi)，进一步减产(chǎn)的可能性为40％。他们(men)写道(dào)：“各国石(shí)油部长们决心(xīn)避免(miǎn)重蹈2008年的(de)覆辙(zhé)，当(dāng)时全(quán)球经(jīng)济(jì)和金融稳定突(tū)然崩溃，导致原油价格在六个月内从(cóng)逾140美(měi)元(yuán)跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄(é)乌冲突期间(jiān)，乌克兰(lán)不会成(chéng)为北约成(chéng)员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的(de)联合新闻发(fā)布(bù)会上表示，在俄(é)乌(wū)冲突进(jìn)行期间，乌克兰不会成为(wèi)北约(yuē)成员。泽连斯基(jī)说，不是因为(wèi)不想(xiǎng)，而是因为目(mù)前(qián)很难。乌克兰只是希(xī)望北约合作伙(huǒ)伴听到声(shēng)音，这一(yī)点非常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之前需要更(gèng)多安全(quán)保障(zhàng)，乌克兰需要把这(zhè)些保(bǎo)障(zhàng)都写在纸上，直到(dào)乌克兰(lán)能真正获得安全保证(zhèng)，有资格成(chéng)为北(běi)约(yuē)成员。

　　据参考消息(xī)援引俄新(xīn)社莫斯(sī)科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情人士(shì)的话报(bào)道称，乌克兰总统泽连(lián)斯基向北(běi)约各国(guó)领导人明(míng)确表示(shì)，除非向基辅提供加入(rù)北约的路(lù)线图，否则(zé)他将不会出(chū)席7月举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯(sī)基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经(jīng)做好了加入北(běi)约的准(zhǔn)备，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近期加入北(běi)约一事(shì)，法(fǎ)国、德国等北约国家持反对意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外长会期间(jiān)表示，德国不认为北约应该在(zài)近期内接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国在内的其他一(yī)些北约成(chéng)员国(guó)也不希望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希望(wàng)为乌克(kè)兰(lán)提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情绪回(huí)暖(nuǎn)影响下，大(dà)宗商品(pǐn)市场(chǎng)出现普(pǔ)涨行情。从海外(wài)宏观(guān)层面来看，美(měi)国债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过(guò)债务上限(xiàn)法案(àn)，暂时(shí)取消了政府31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上(shàng)限，避免了(le)可能(néng)出现的(de)美国有史以来首次(cì)违约，使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪消退。同(tóng)时在美联储本(běn)月会议(yì)或(huò)暂停加息的预期推动下，美(měi)元指数回(huí)落至一(yī)周低点，对风险资产(chǎn)的压(yā)制(zhì)减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的(de)数(shù)据改善了市场(chǎng)情绪(xù)，同(tóng)时(shí)市场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周(zhōu)五，在市场(chǎng)情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨(dūn)的整数关(guān)口。纵观本(běn)周，沪(hù)胶期(qī)货主力价格(gé)表现振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶(jiāo)市场利好支(zhī)撑疲软，胶价维(wéi)持宽(kuān)幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来，天(tiān)然橡胶市(shì)场消息比较热(rè)闹，前有(yǒu)云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而(ér)天然橡胶(jiāo)期价终究(jiū)支(zhī)撑不力(lì)，逐步归于平静。从(cóng)整个5月行情(qíng)来看，生意社指出，5月天(tiān)然(rán)橡胶行情(qíng)上半月上行，下半月(yuè)回调(diào)，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意社商品行情(qíng)分析系统监测显示，5月(yuè)沪胶持(chí)续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行(xíng)情维(wéi)持偏弱振荡(dàng)。综合来看，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受(shòu)消息(xī)提(tí)振(zhèn)有小幅上行，但(dàn)市场(chǎng)供(gōng)多需少，终究无力支(zhī)撑，上(shàng)行态势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来(lái)，市(shì)场传言(yán)称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶(jiāo)价(jià)格应(yīng)声上涨，影响持续多日。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠加(jiā)产(chǎn)区(qū)降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产全(quán)乳现(xiàn)货(huò)胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终未得到证实，市场影响逐步(bù)消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前(qián)云南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心(xīn)展开的新一季交割品博弈仍然(rán)激(jī)烈。中(zhōng)信建(jiàn)投期货(huò)能化分析师童长征表示(shì)，天然橡胶此轮的(de)上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息息相关。他(tā)指出，国(guó)储收储的(de)政治、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是(shì)关系(xì)国(guó)计民(mín)生、国防安(ān)全的重要战略物(wù)资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过(guò)剩(shèng)的。但要考虑到一个事实(shí)：中(zhōng)国的天然(rán)橡胶的自给率不(bù)足20％，高度(dù)依赖进口。从中国(guó)本(běn)身(shēn)的天然橡胶来说，是供不应求的(de)。因此，在当前诡谲(jué)多变的国际(jì)政治(zhì)格(gé)局中，对天然(rán)橡(xiàng)胶的储备其实(shí)是有(yǒu)很(hěn)高的必(bì)要性。

　　“此(cǐ)前橡胶(jiāo)收储传(chuán)闻(wén)的收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即(jí)期(qī)货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对(duì)于整个天然橡胶的(de)年产量来说(shuō)非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即(jí)便(biàn)对(duì)中国全年的消费量来说也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从这个角度(dù)来说(shuō)72小时是几天，72小时是几天几夜，对天然橡胶(jiāo)整体的供(gōng)求几无(wú)影响。但是如果收(shōu)储的对象是交(jiāo)割品(pǐn)的话，性(xìng)质就不同了。因为(wèi)目前全(quán)年国产全乳(rǔ)的最大产(chǎn)量(liàng)不过(guò)30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么(me)收储的量其实占到(dào)相当全年交(jiāo)割品(pǐn)产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个(gè)比(bǐ)例。”在(zài)童长征(zhēng)看(kàn)来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事(shì)件成立，根据交(jiāo)割品的供求判断(duàn)影响，再结合历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一(yī)层楼。但是，由于整(zhěng)个事件的(de)进程(chéng)会非常缓(huǎn)慢，价格(gé)的反应不会即(jí)刻见效。

　　供(gōng)应旺(wàng)季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的改(gǎi)变，产区(qū)全面(miàn)开割上量(liàng)，橡(xiàng)胶供应旺季(jì)到来，然而天胶下游(yóu)需(xū)求并(bìng)未有趋势性改善(shàn)，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉记者，目前全球(qiú)天然橡胶供(gōng)应进(jìn)入季节(jié)性的(de)增产(chǎn)期，中国云南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南(nán)产(chǎn)区已经全面开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产区也全面开(kāi)割，目前主要(yào)产胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨(yǔ)季(jì)，物候条件(jiàn)已经由差变好。但(dàn)是(shì)由(yóu)于目前天然橡胶上游原料价格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农割胶(jiāo)积极(jí)性不(bù)高，加工厂利(lì)润也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加(jiā)工(gōng)积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐逸(yì)表示(shì)，后续(xù)橡胶供应端将逐步恢(huī)复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前(qián)云南(nán)产区大面(miàn)积(jī)开割，预(yù)计(jì)后(hòu)市(shì)仍有(yǒu)较多降(jiàng)雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步(bù)上量(liàng)，南部产出仍(réng)在(zài)低位，本(běn)周(zhōu)以及下周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较多(duō)。越(yuè)南(nán)、柬埔寨产区已大面积开割(gē)，原料数量逐步增加。同(tóng)时根据历史降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象(xiàng)下橡胶(jiāo)产区降雨量虽然处于历史均值以下的(de)概率较高，但由于季(jì)节性(xìng)的因(yīn)素，降雨绝对数(shù)量仍然(rán)能(néng)够保证。因(yīn)此(cǐ)，他预计后市“厄(è)尔(ěr)尼诺”现象不会是(shì)引发行(xíng)情上涨的(de)主要因素。

72小时是几天，72小时是几天几夜　　从(cóng)需求端来(lái)看，东证衍生品研究院能化高(gāo)级分(fēn)析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单量较(jiào)为(wèi)充足，对开工率(lǜ)形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料价格处(chù)于低位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工(gōng)积极性(xìng)尚可。而内销(xiāo)市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以消(xiāo)耗前期库(kù)存(cún)为主，对(duì)后市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新(xīn)数据显示，目前(qián)下游(yóu)外贸订(dìng)单充足，加之内销订(dìng)单缺货现(xiàn)象仍存，企(qǐ)业(yè)排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降，个别企业因内销(xiāo)出货压力(lì)加大，为控制成品库(kù)存压(yā)力(lì)，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基本面处于供需两弱的格局(jú)中，尤其是(shì)下游(yóu)需求分(fēn)歧较(jiào)大。“主要(yào)是不同的市场主体预期不同，但是整体(tǐ)来说此(cǐ)前市(shì)场对今年的预期过(guò)高。从下游轮胎行业来看，今年以来(lái)国内轮胎(tāi)开(kāi)工、产量和出口同比数(shù)据还是不错的，反映国(guó)内实际(jì)需求并(bìng)不差。但是从汽车行(xíng)业来(lái)看，由(yóu)于汽车刺激(jī)政策退(tuì)出(chū)，今年国内汽(qì)车市场相对疲软(ruǎn)，价格(gé)战(zhàn)等(děng)负面消息较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区天然橡胶现货库存持续(xù)攀(pān)升，有些(xiē)人认为是(shì)国(guó)内需求不(bù)行，但是(shì)其实(shí)是(shì)进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中(zhōng)国经济复(fù)苏(sū)进程、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面美(měi)联储(chǔ)加息进程，以(yǐ)及美国银(yín)行危(wēi)机和美债上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮(lún)储仍有可(kě)能“掀起波澜“，而宏观面预(yù)计比上半(bàn)年好，比如美联储加息步(bù)伐(fá)暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市(shì)场没有(yǒu)明确方向(xiàng)，主要跟随宏观因(yīn)素(sù)波动。”唐逸认(rèn)为(wèi)，“供应端仍然是主导后市胶价走势的主要因素，随着各(gè)产区开割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍然偏(piān)慢(màn)，预(yù)计干胶的(de)数量并不(bù)会少，包括(kuò)今年交割品(pǐn)的数量。我们中(zhōng)期(qī)观点仍(réng)然偏空，后市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则表示，在(zài)供给端(duān)没(méi)有天气影响的情况下，后(hòu)续主导胶价的(de)因素主要在需求(qiú)端。从下半年来看(kàn)，外需受(shòu)海外经济衰(shuāi)退和汽(qì)车(chē)半导(dǎo)体短缺影响，预(yù)计难有起色(sè72小时是几天，72小时是几天几夜)。外需走弱也导致海外(wài)货(huò)源涌入(rù)国内(nèi)，对国内(nèi)现(xiàn)货端构成压力(lì)。内需方(fāng)面，春节前市场基于内需(xū)复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反(fǎn)弹行情，但节后市(shì)场从交(jiāo)易预期开(kāi)始(shǐ)转向交易现(xiàn)实，由于国内需求(qiú)复苏不及预(yù)期，胶价因(yīn)此(cǐ)持续承压运行。整(zhěng)体来看(kàn)，她(tā)表示短(duǎn)期胶价基本面缺乏向上驱动，只有价格的绝对低位(wèi)才能(néng)刺激(jī)有效的去库和资金再次做多的意愿。后续(xù)还需继续关(guān)注天气端(duān)是否有扰动因素(sù)，一旦天气(qì)出现异常状(zhuàng)况，或将带来新的阶段(duàn)性行情。（有删减）

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