财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离(lí)瑞士(shì)政府(fǔ)撮合瑞银(yín)与瑞信合并近两个月后，与这次事(shì)件有关的一个重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债(zhài)券的减(jiǎn)记无(wú)法触(chù)发CDS（信贷(dài)违约掉期(qī)）的赔付。

　　负责欧(ōu)洲、中东(dōng)和(hé)非洲地区的(de)信贷衍生(shēng)品决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发布公告称(chēng)，由(yóu)11家买方机构、卖方银行和(hé)做市商组成的委员会一致投票通过了上述决议。值得一提的是，瑞信(xìn)本来也是(shì)EMEA DC的(de)一(yī)员(yuán)，但(dàn)没(méi)有出(chū)现在投票的清单(dān)上。

　　具体来说，提出这(zhè)个问题(tí)的市场参与者(zhě)认为，AT1债券应该与CDS合(hé)约所依据的参考(kǎo)债券(quàn)（次级债）具有(yǒu)同等地(dì)位，并(bìng)以(yǐ)一(yī)份2020年到期的瑞信英(yīng)镑次(cì)级债作为标(biāo)准参考(kǎo)债务(wù)。

　　对此(cǐ)，委员会首先一致(zhì)裁定，并没有发生(shēng)“政府(fǔ)干预的信贷(dài)事件”。此外，根据(jù)AT1债券文件中(zhōng)的排名条(tiáo)款和担保(bǎo)条件(jiàn)，次级债的持有人是相较于AT1债券的优先债权人。同时在(zài)2014年的文件中(zhōng)，也(yě)为AT1债券(quàn)定(dìng)义了(le)“排除(chú)义务”。周三的文(wén)件中，决策委员会(huì)没(méi)有对AT1债券是否(fǒu)构(gòu)成(chéng)借款资金(jīn)做出任何决定(dìng)。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急交易中，瑞士(shì)监管机构FINMA将近170亿美元(yuán)的瑞信AT1债券全额减记，此(cǐ)举也引(yǐn)发了(le)大量此类债券持有(yǒu)人(rén)的(de)诉讼。一些投(tóu)机者也在市(shì)场(chǎng)上炒(chǎo)作瑞信CDS，押注(zhù)CDDC裁(cái)定此举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作为金融(róng)市场(chǎng)较为常见的(de)金(jīn)融衍生品，信贷违约掉期的作用是在信(xìn)贷(dài)事(shì)件（违(wéi)约(yuē)、重组、破产等）后，CDS的买方可以(yǐ)向卖方(fāng)索赔(péi)，索(suǒ)赔的(de)金额通(tōng)常等(děng)于参(cān)考资产的面值(zhí)减(jiǎn)去违约后的市(shì)场价值(zhí)。各个区域(yù)的信贷衍生品决定委员会，负责决(jué)定在这个(gè)地区(qū)是否(fǒu)发生了信(xìn)贷(dài)衍生品合约中定义的信(xìn)贷事件。

　　根(gēn)据(jù)存管(guǎn)信托(tuō)和清(qīng)算公司（DTCC）的数据，截(jié)至今京东是谁的老板是谁年(nián)3月，与瑞信集团债务相关的京东是谁的老板是谁CDS名义(yì)总量超过(guò)190亿美(měi)元，不(bù)过DTCC的数据并(bìng)未区(qū)分优先级债务和(hé)次级债(zhài)CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公(gōng)布了接手瑞信的最(zuì)新评估。在本周二提交给美国SEC的监管文件中，瑞银表示紧(jǐn)急(jí)接手瑞(ruì)信(xìn)预(yù)计将造(zào)成(chéng)170亿美元的损失，其中有40亿美元为(wèi)潜(qián)在的(de)诉(sù)讼和罚款支出。不过这部分的(de)损(sǔn)失将会(huì)由一笔“负347.77亿美元”的商(shāng)誉覆盖(gài)，意味着(zhe)收(shōu)购资产的价(jià)格（30亿瑞郎(láng)）远远低于资(zī)产的实际价值(zhí)。

　　这(zhè)份文(wén)件同样显示，从去(qù)年(nián)10月开始，瑞银的战略(lüè)委员会(huì)就已经(jīng)开始(shǐ)评估瑞信(xìn)的(de)状(zhuàng)况，并在(zài)今年2月得出“不宜收(shōu)购(gòu)”的决定，但最后(hòu)仍在瑞(ruì)士政(zhèng)府的(de)要求(qiú)下出手。

　　瑞银也在上周(zhōu)宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科纳将在合并(bìng)交易完成后加入瑞银集团的董事会(huì)，同时在“可(kě)预(yù)见的未来”，瑞信的品牌仍(réng)将(jiāng)独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 京东是谁的老板是谁